اثر ژانویه January Effect

با این حال، داده‌های چند دهه اخیر نشان داده‌اند که این پدیده ثابت و قابل اتکا نیست و شواهد قطعی برای تأیید آن وجود ندارد.

نکات کلیدی (Key Takeaways)

1. اثر ژانویه یک الگوی فصلی فرضی است

این الگو بیان می‌کند که قیمت سهام معمولاً در ماه ژانویه افزایش می‌یابد.

2. مکانیزم رایج: فروش در دسامبر، خرید در ژانویه

بر اساس این نظریه، سرمایه‌گذاران:

• در دسامبر سهام زیان‌ده را برای کاهش مالیات می‌فروشند،
• سپس در ژانویه دوباره خرید می‌کنند،
  و این ورود دوباره سرمایه باعث افزایش قیمت می‌شود.

3. این اثر یکی از ناهنجاری‌های رفتاری بازار تلقی می‌شود

مثل سایر تقویمی‌ها (Calendar Effects)، اثر ژانویه نیز اغلب ناشی از احساسات، رفتارهای غیرمنطقی یا سوگیری‌های رفتاری دانسته می‌شود؛ به همین دلیل برخی آن را شواهدی علیه نظریه بازار کارا (EMH) می‌دانند.