فرشته سقوط کرده Fallen Angel

فرشته سقوط کرده: در دنیای سرمایه‌ گذاری، اوراق قرضه‌ای است که در ابتدا رتبه سرمایه‌گذاری داشته اما از آن زمان به وضعیت اوراق قرضه بی‌ارزش کاهش یافته است. این کاهش رتبه به دلیل وخامت وضعیت مالی صادرکننده ایجاد می‌شود.

فرشته سقوط کرده چیست؟

این اصطلاح گاهی اوقات برای توصیف سهامی که به شدت از اوج خود سقوط کرده است نیز استفاده می‌شود.

در دنیای مالی، اصطلاح فرشته سقوط کرده (Fallen Angel) به اوراق قرضه‌ای گفته می‌شود که در گذشته دارای رتبه اعتباری درجه سرمایه‌گذاری (Investment Grade) بوده‌اند، اما به دلیل کاهش اعتبار مالی شرکت صادرکننده، به رتبه غیرسرمایه‌گذاری (Speculative Grade یا Junk Bond) تنزل یافته‌اند.

✅ مثال واقعی از فرشته سقوط کرده:

فرض کن شرکت بزرگ خودروسازی "AutoMax" در سال‌های گذشته اوراق قرضه‌ای با رتبه اعتباری BBB+ منتشر کرده بود که در دسته سرمایه‌گذاری قرار داشت. اما به دلیل:

• کاهش شدید فروش،
• بدهی‌های بالا،
• و کاهش نقدینگی،

مؤسسات اعتبارسنجی مانند S&P یا Moody’s رتبه این اوراق را به BB کاهش می‌دهند.

در این حالت، اوراق قرضه AutoMax تبدیل به فرشته سقوط کرده می‌شوند.

📌 پیامدها:

• بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری که فقط مجاز به نگهداری اوراق سرمایه‌گذاری هستند، مجبور به فروش این اوراق می‌شوند.
• نرخ بهره برای شرکت افزایش می‌یابد.
• سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر ممکن است این اوراق را با تخفیف خریداری کنند، به امید بهبود وضعیت شرکت.

نکات کلیدی

• فرشته سقوط کرده، اوراق قرضه‌ای است که به دلیل گرفتاری مالی صادرکننده آن به وضعیت بی‌ارزش کاهش یافته است.
• اوراق قرضه آن بازده بالاتری نسبت به اوراق قرضه با کیفیت سرمایه‌گذاری دارند اما ریسک بیشتری دارند.
• برخی از صندوق‌های اوراق قرضه و ETFها بر فرشتگان سقوط کرده تمرکز دارند.