انتظارات همگن Homogeneous Expectations

انتظارات همگن یک فرضیه در نظریه مدرن پرتفوی (Modern Portfolio Theory) است که توسط هری مارکویتز مطرح شد. این فرضیه بیان می‌کند که تمام سرمایه‌گذاران در یک شرایط مشخص، انتظارات یکسانی دارند و تصمیمات مشابهی می‌گیرند.

انتظارات همگن (Homogeneous Expectations) چیست؟

فرض کنید دو سرمایه‌گذار با اطلاعات یکسان درباره بازار مواجه هستند. طبق فرض انتظارات همگن، هر دو باید پرتفوی مشابهی انتخاب کنند، چون تحلیل و پیش‌بینی‌شان یکسان است. اما در واقعیت، یکی ممکن است به دلیل تجربه شخصی یا اهداف بلندمدت، انتخاب متفاوتی داشته باشد.

نکات کلیدی

• ماهیت فرضیه: همه سرمایه‌گذاران عقلانی هستند و فقط بر اساس داده‌ها و حقایق تصمیم می‌گیرند، نه بر اساس احساسات یا عوامل شخصی.
• کاربرد در MPT: این فرضیه باعث می‌شود مدل‌های ریاضی ساده‌تر شوند، زیرا رفتار سرمایه‌گذاران قابل پیش‌بینی و یکسان فرض می‌شود.
• انتقادات: در واقعیت، سرمایه‌گذاران اهداف، ترجیحات و برداشت‌های متفاوتی دارند. برخی ریسک‌پذیرترند، برخی محافظه‌کارتر، و این تفاوت‌ها بر تصمیم‌گیری اثر می‌گذارد.