بازده مبتنی بر قیمت خرید (Yield on Cost یا YOC)
| Term | شرح | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| بازده مبتنی بر قیمت خرید (Yield on Cost یا YOC) | بازده مبتنی بر قیمت خرید (Yield on Cost) که به اختصار YOC نامیده می‌شود، یکی از معیارهای ارزیابی سرمایه‌گذاری‌های درآمدزا است. این شاخص نشان می‌دهد که سرمایه‌گذار بر اساس قیمت اولیه خرید سهام چه میزان سود نقدی (Dividend) دریافت می‌کند. بازده مبتنی بر قیمت خرید (Yield on Cost یا YOC) چیست؟برخلاف بازده سود نقدی جاری (Current Dividend Yield) که بر اساس قیمت فعلی سهم محاسبه می‌شود، YOC از قیمت اولیه خرید استفاده می‌کند. به همین دلیل، این معیار می‌تواند نشان دهد که یک سرمایه‌گذاری در طول زمان تا چه اندازه موفق بوده است. فرمول Yield on Cost
YOC = سود نقدی سالانه فعلی ÷ قیمت اولیه خرید سهم × 100 مثال ساده از Yield on Costفرض کنید سرمایه‌گذاری ۵ سال قبل سهامی را با قیمت ۲۰ دلار خریداری کرده است. اکنون شرکت سالانه ۱٫۵ دلار سود نقدی به ازای هر سهم پرداخت می‌کند. محاسبه: 1.5 ÷ 20 × 100 = 7.5% بنابراین: Yield on Cost = 7.5٪ این عدد نشان می‌دهد که سرمایه‌گذار اکنون سالانه معادل ۷.۵ درصد مبلغ اولیه سرمایه‌گذاری خود را به صورت سود نقدی دریافت می‌کند. تفاوت Yield on Cost و Current Dividend Yieldبسیاری از سرمایه‌گذاران این دو مفهوم را با یکدیگر اشتباه می‌گیرند؛ در حالی که کاربرد آن‌ها کاملاً متفاوت است.
مثال برای درک تفاوتفرض کنید:
YOC: 1.5 ÷ 20 × 100 = 7.5% Current Yield: 1.5 ÷ 50 × 100 = 3% در این مثال:
بنابراین سرمایه‌گذار قدیمی بازده بسیار بهتری نسبت به سرمایه اولیه خود دریافت می‌کند. چرا Yield on Cost اهمیت دارد؟YOC به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا ارزش واقعی نگهداری بلندمدت سهام را درک کنند. مزایای آن عبارت‌اند از: ✅ ارزیابی عملکرد سرمایه‌گذاری‌های قدیمی ✅ نمایش تأثیر رشد سود نقدی شرکت در طول زمان ✅ کمک به سرمایه‌گذاران درآمدمحور (Income Investors) ✅ نشان دادن قدرت سرمایه‌گذاری بلندمدت و سود مرکب نقش رشد سود نقدی در افزایش YOCیکی از مهم‌ترین مزایای سهام سودده، افزایش تدریجی سود نقدی است. فرض کنید شرکتی طی ۱۰ سال هر سال سود تقسیمی خود را افزایش دهد. مثال:
اگر سرمایه‌گذار سهم را ابتدا با قیمت ۲۰ دلار خریده باشد، YOC او دائماً افزایش می‌یابد؛ حتی اگر قیمت سهام رشد زیادی نکرده باشد. مثال واقعی از رشد YOCفرض کنید:
محاسبه YOC: 5 ÷ 25 × 100 = 20% سرمایه‌گذار اکنون هر سال معادل ۲۰ درصد سرمایه اولیه خود سود نقدی دریافت می‌کند. این موضوع علت محبوبیت سهام شرکت‌های موسوم به Dividend Growth Stocks را نشان می‌دهد. آیا مقایسه YOC بین سرمایه‌گذاران مختلف درست است؟خیر. دو سرمایه‌گذار ممکن است یک سهم واحد داشته باشند اما در قیمت‌های متفاوتی خرید انجام داده باشند. مثال:
اگر سود نقدی فعلی ۳ دلار باشد: سرمایه‌گذار اول: 3 ÷ 20 × 100 = 15% سرمایه‌گذار دوم: 3 ÷ 60 × 100 = 5% در نتیجه YOC هر فرد متفاوت خواهد بود. Yield on Cost بالاتر از 100 درصد یعنی چه؟گاهی سرمایه‌گذار سال‌ها سهامی را نگهداری می‌کند و شرکت به طور مداوم سود نقدی را افزایش می‌دهد. فرض کنید:
محاسبه: 12 ÷ 10 × 100 = 120% YOC برابر با ۱۲۰٪ خواهد بود. یعنی سرمایه‌گذار تنها در یک سال بیش از کل مبلغ اولیه سرمایه‌گذاری خود سود نقدی دریافت می‌کند. این وضعیت در سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت موفق، هرچند نادر، امکان‌پذیر است. محدودیت‌های Yield on Costبا وجود محبوبیت YOC، این شاخص معایبی نیز دارد:
سرمایه‌گذاران به چه چیزی بیشتر توجه کنند؟سرمایه‌گذاران حرفه‌ای معمولاً علاوه بر YOC موارد زیر را نیز بررسی می‌کنند:
جمع‌بندیYield on Cost (YOC) معیاری است که بازده سود نقدی را بر اساس قیمت اولیه خرید سهام اندازه‌گیری می‌کند. این شاخص به‌خوبی نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری بلندمدت و رشد مداوم سود تقسیمی چگونه می‌تواند درآمد سرمایه‌گذار را افزایش دهد. با این حال، YOC نباید به تنهایی مبنای تصمیم‌گیری قرار گیرد و باید در کنار معیارهایی مانند بازده جاری، رشد سود نقدی و بازده کل سرمایه‌گذاری بررسی شود.
کلیک ها - 25
Synonyms:
بازده مبتنی بر قیمت خرید,Yield on Cost,YOC |