نرخ ضمنی Implied Rate

نرخ ضمنی در انواع اوراق بهادار کاربرد دارد و به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا ریسک و بازده قراردادهای آتی یا اختیار معامله را ارزیابی کنند.

نکات کلیدی

1. محاسبه نرخ ضمنی با مقایسه نرخ لحظه‌ای و نرخ آتی
   برای محاسبه نرخ ضمنی، قیمت آتی (Forward Price) با قیمت لحظه‌ای (Spot Price) مقایسه می‌شود و سپس بر اساس مدت قرارداد تنظیم می‌گردد.
   فرمول ساده:

   

2. کاربرد برای ارزیابی بازده و ریسک سرمایه‌گذاری
   سرمایه‌گذاران از نرخ ضمنی برای مقایسه فرصت‌های سرمایه‌گذاری و پیش‌بینی تغییرات نرخ بهره یا قیمت‌ها استفاده می‌کنند.
   مثال: اگر نرخ ضمنی برای یک ارز مثبت باشد، نشان می‌دهد که بازار انتظار دارد نرخ‌های بهره در آینده بالاتر از نرخ فعلی باشد.

3. قابل محاسبه برای انواع دارایی‌ها
   نرخ ضمنی می‌تواند برای کالاها (مثل نفت یا طلا)، سهام، ارزها و حتی اوراق قرضه محاسبه شود.

4. نرخ ضمنی مثبت چه معنایی دارد؟
   اگر نرخ ضمنی مثبت باشد، یعنی بازار پیش‌بینی می‌کند نرخ‌های آینده (مثلاً نرخ بهره یا قیمت دارایی) بالاتر از نرخ فعلی خواهد بود.
   مثال: اگر قیمت آتی یک بشکه نفت بیشتر از قیمت فعلی باشد، نرخ ضمنی مثبت است و نشان‌دهنده انتظار افزایش قیمت نفت در آینده است.

مثال عددی ساده

فرض کنید:

• قیمت لحظه‌ای یک ارز = 100 واحد
• قیمت آتی برای 6 ماه بعد = 102 واحد
  فرمول:

یعنی نرخ ضمنی برای این دوره 4٪ است.