مرز کارآمد Efficient Frontier

مرز کارآمد مجموعه‌ای از پرتفوی‌ های بهینه است که بالاترین بازده مورد انتظار را برای سطح مشخصی از ریسک یا کمترین ریسک را برای سطح مشخصی از بازده مورد انتظار ارائه می‌دهند. پرتفوی‌ هایی که زیر مرز کارآمد قرار دارند، زیر بهینه هستند زیرا بازده کافی برای سطح ریسک ارائه نمی‌دهند. پرتفوی‌هایی که در سمت راست مرز کارآمد قرار دارند، زیر بهینه هستند زیرا سطح ریسک بالاتری برای نرخ بازده تعریف شده دارند.

مرز کارآمد چیست؟

در این نمودار، مرز کارآمد (Efficient Frontier) برای مجموعه‌ای از پرتفوی‌های شبیه‌سازی‌شده نمایش داده شده است:

 توضیح نمودار:

• نقاط رنگی: هر نقطه نمایانگر یک پرتفوی با ترکیب متفاوتی از دارایی‌هاست.
• محور افقی: ریسک (انحراف معیار بازده)
• محور عمودی: بازده مورد انتظار
• رنگ نقاط: نسبت شارپ (Sharpe Ratio) – هرچه رنگ روشن‌تر، نسبت شارپ بالاتر.
• ستاره قرمز: پرتفوی بهینه با بالاترین نسبت شارپ (یعنی بهترین ترکیب بازده به ریسک)

تعریف مرز کارآمد:

مرز کارآمد مجموعه‌ای از پرتفوی‌هاست که بیشترین بازده ممکن را برای سطح مشخصی از ریسک ارائه می‌دهند. سرمایه‌گذاران منطقی معمولاً پرتفوی‌هایی را انتخاب می‌کنند که روی این مرز قرار دارند.

نکات کلیدی

• مرز کارآمد شامل پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری است که بالاترین بازده مورد انتظار را برای سطح خاصی از ریسک ارائه می‌دهند.
• انحراف معیار بازده در یک پرتفوی، ریسک سرمایه‌گذاری و ثبات در سود سرمایه‌گذاری را اندازه‌گیری می‌کند.
• کوواریانس کمتر بین اوراق بهادار پرتفوی منجر به انحراف معیار پایین‌تر پرتفوی می‌شود.
• بهینه‌سازی موفقیت‌آمیز الگوی بازده در مقابل ریسک باید یک پرتفوی را در امتداد خط مرز کارآمد قرار دهد.
• پرتفوی‌های بهینه‌ای که مرز کارآمد را تشکیل می‌دهند، معمولاً درجه بالاتری از تنوع را نشان می‌دهند.