مدت زمان دلار Dollar Duration

مدت زمان دلار، تغییر دلار در ارزش اوراق قرضه را به تغییر در نرخ بهره بازار اندازه گیری می کند. مدت زمان دلار توسط مدیران حرفه ای صندوق های اوراق قرضه به عنوان روشی برای تقریب ریسک نرخ بهره پرتفوی استفاده می شود.

درباره مدت زمان دلار!

مدت زمان دلار یکی از چندین اندازه گیری مختلف طول مدت اوراق قرضه است، از آنجایی که معیارهای مدت زمان حساسیت قیمت اوراق قرضه را به تغییرات نرخ بهره کمی می کند، مدت زمان دلار به دنبال گزارش این تغییرات به عنوان یک مقدار واقعی دلار است.

مدت زمان دلار (Dollar Duration) که گاهی به عنوان DV01 (Dollar Value of 01) نیز شناخته می‌شود، معیاری است که نشان می‌دهد چگونه ارزش یک اوراق قرضه به تغییرات نرخ بهره واکنش نشان می‌دهد. این معیار به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا ریسک نرخ بهره اوراق قرضه را به صورت دلاری ارزیابی کنند.

فرمول محاسبه مدت زمان دلار:

مثال:

فرض کنید شما یک اوراق قرضه با مدت زمان 5 سال و نرخ بهره فعلی 4.7% دارید. قیمت اوراق قرضه 25 دلار است و نرخ بهره به 4.5% کاهش می‌یابد.

بنابراین، ارزش اوراق قرضه به ازای هر واحد تغییر در نرخ بهره به میزان 0.23875 دلار تغییر می‌کند.

توضیح بیشتر:

مدت زمان دلار به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا حساسیت قیمت اوراق قرضه به تغییرات نرخ بهره را به صورت دلاری ارزیابی کنند. این معیار به ویژه برای مدیران پرتفوی اوراق قرضه مفید است تا بتوانند ریسک نرخ بهره پرتفوی خود را مدیریت کنند.

نکات کلیدی

• مدت زمان دلار توسط مدیران صندوق های اوراق قرضه برای اندازه گیری ریسک نرخ بهره پرتفوی به صورت اسمی یا دلاری استفاده می شود.
• محاسبات مدت دلار را می توان برای محاسبه ریسک برای بسیاری از محصولات با درآمد ثابت مانند فوروارد، نرخ اسمی، اوراق قرضه کوپن صفر و غیره استفاده کرد.
• دو محدودیت اصلی برای مدت زمان دلار وجود دارد: ممکن است به یک تقریب منجر شود. و فرض می‌کند که اوراق قرضه دارای نرخ‌های ثابت با پرداخت‌های بازه‌ای ثابت هستند.