تنزیل Discounting

تنزیل فرآیند تعیین ارزش فعلی یک پرداخت یا جریان پرداختی است که قرار است در آینده دریافت شود. با توجه به ارزش زمانی پول، ارزش یک دلار امروز بیشتر از فردا است. تنزیل عامل اصلی مورد استفاده در قیمت گذاری جریان های نقدی فردا است.

تنزیل چیست؟

تنزیل (Discounting) فرآیندی است که در آن ارزش فعلی یک پرداخت یا مجموعه‌ای از پرداخت‌های آینده محاسبه می‌شود. این روش بر اساس مفهوم ارزش زمانی پول است که بیان می‌کند یک دلار امروز بیشتر از یک دلار فردا ارزش دارد.

مثال:

فرض کنید شما قرار است 1000 دلار یک سال بعد دریافت کنید. اگر نرخ تنزیل 5% باشد، ارزش فعلی این مبلغ به صورت زیر محاسبه می‌شود:

کاربردها:

• ارزیابی پروژه‌های سرمایه‌گذاری: تنزیل جریان‌های نقدی آینده به ارزش فعلی به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تصمیم بگیرند آیا یک پروژه سرمایه‌گذاری ارزشمند است یا خیر.
• قیمت‌گذاری اوراق قرضه: ارزش فعلی پرداخت‌های کوپن و ارزش اسمی اوراق قرضه با استفاده از نرخ تنزیل محاسبه می‌شود.
• تصمیم‌گیری مالی: شرکت‌ها از تنزیل برای ارزیابی سودآوری و ریسک پروژه‌ها و سرمایه‌گذاری‌ها استفاده می‌کنند

نکات کلیدی

• تنزیل فرآیند تعیین ارزش فعلی یک پرداخت آتی یا جریان پرداخت است.
• طبق مفهوم ارزش زمانی پول، یک دلار همیشه امروز بیش از فردا ارزش دارد.
• تنزیل بالاتر نشان دهنده سطح بیشتری از ریسک مرتبط با سرمایه گذاری و جریان های نقدی آتی آن است.
• یک دارایی ارزش واقعی ندارد مگر اینکه بتواند جریان های نقدی آتی ایجاد کند.