تعهدات بدهی وثیقه Collateralized Debt Obligation

تعهدات بدهی وثیقه (CDOs) یک محصول مالی پیچیده را نشان می دهد که جنبه های عمده دنیای سرمایه گذاری را تغییر داده است. CDOها به دلیل نیاز به گسترش ریسک و ایجاد فرصت‌های سرمایه‌ گذاری جدید، به سنگ بنای مالی ساختار یافته مدرن تبدیل شده‌اند.

تعهد بدهی وثیقه (CDO) چیست؟

CDO یک محصول مالی پیچیده است که انواع مختلفی از بدهی‌ها مانند وام مسکن، اوراق قرضه یا وام را جمع‌آوری می‌کند و آن‌ها را در بخش‌هایی که به سرمایه‌گذاران فروخته می‌شود، دوباره بسته‌بندی می‌کند. هر بخش، سطح متفاوتی از ریسک و بازده را ارائه می‌کند، که بخش‌های ارشد کمترین ریسک را دارند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند تا بهترین نوع ریسک را انتخاب کنند.

ایجاد CDOها به سال 1987 باز می گردد، زمانی که Drexel Burnham Lambert برای اولین بار اوراق بهادار ناخواسته را در این محصولات ساختار یافته جمع آوری کرد. از آن زمان، CDO ها به گونه ای تکامل یافته اند که طیف گسترده ای از دارایی های اساسی را شامل می شود، از بدهی های شرکتی گرفته تا دریافتنی های کارت اعتباری. درک CDO برای درک ارتباط متقابل سیستم مالی امروز بسیار مهم است.

نکات کلیدی

• یک تعهد بدهی وثیقه (CDO) یک محصول مالی پیچیده و ساختار یافته است که توسط مجموعه ای از وام ها و سایر دارایی ها پشتیبانی می شود.
• این دارایی های اساسی در صورت عدم پرداخت وام به عنوان وثیقه عمل می کنند.
• بخش‌های CDO نشان‌دهنده سطح ریسک در وام‌های پایه است، که بخش‌های ارشد کمترین ریسک را دارند.
• CDOهایی که توسط وام‌های مسکن پرخطر حمایت می‌شوند، یکی از دلایل بحران مالی بین سال‌های 2007 و 2009 بودند.
• اگرچه مخاطره آمیز است و برای همه سرمایه گذاران نیست، اما CDO ها ابزاری مناسب برای تنوع بخشیدن به ریسک و ایجاد سرمایه نقدشونده بیشتر برای بانک های سرمایه گذاری هستند.