اهرم خانگی Homemade Leverage

اهرم خانگی روشی است که یک سرمایه‌گذار فردی برای ایجاد اثر اهرم مالی مشابه شرکت‌ها استفاده می‌کند. اگر شرکتی بدون بدهی فعالیت کند، سرمایه‌گذار می‌تواند با گرفتن وام شخصی و سرمایه‌گذاری آن در سهام شرکت، اثر اهرم را برای خود بازسازی کند.

اهرم خانگی (Homemade Leverage) چیست؟

به عبارت ساده، سرمایه‌گذار با استفاده از منابع قرضی، بازدهی بالقوه سرمایه‌گذاری خود را افزایش می‌دهد، مشابه کاری که شرکت‌ها با استفاده از بدهی انجام می‌دهند.

نکات کلیدی

• افراد می‌توانند با استفاده از اهرم خانگی، اثر اهرم شرکتی را بازسازی کنند.
• تفاوت نرخ مالیات بین شرکت‌ها و افراد، اجرای دقیق این سناریو را دشوار می‌کند.
• طبق نظریه مودیلیانی-میلر (Modigliani-Miller)، ساختار سرمایه شرکت نباید بر قیمت سهام تأثیر بگذارد، زیرا سرمایه‌گذاران می‌توانند با اهرم خانگی همان اثر را ایجاد کنند.

مثال کاربردی

فرض کنید:

• شما ۱۰۰ هزار دلار سرمایه دارید و قصد خرید سهام یک شرکت بدون بدهی را دارید.
• برای افزایش بازدهی، ۵۰ هزار دلار وام با نرخ بهره مشخص می‌گیرید و مجموعاً ۱۵۰ هزار دلار در سهام شرکت سرمایه‌گذاری می‌کنید.
• اگر ارزش سهام افزایش یابد، سود شما نسبت به سرمایه اولیه بیشتر خواهد بود، اما ریسک نیز افزایش می‌یابد.

چالش‌ها

• تفاوت نرخ مالیات بین شرکت و فرد می‌تواند باعث شود اثر اهرم خانگی دقیقاً مشابه اهرم شرکتی نباشد.
• ریسک مالی شخصی افزایش می‌یابد، زیرا شما مسئول بازپرداخت وام هستید حتی اگر سرمایه‌گذاری زیان‌ده شود.