صندوق ETF زامبی (Zombie ETF)
| Term | شرح |
|---|---|
| صندوق ETF زامبی (Zombie ETF) | صندوق قابل معامله در بورس یا ETF زامبی (Zombie ETF) به صندوقی گفته می‌شود که دیگر رشد قابل توجهی ندارد و موفق به جذب سرمایه جدید از سرمایه‌گذاران نمی‌شود. چنین صندوقی معمولاً حجم دارایی پایین، معاملات محدود و استقبال اندکی از سوی بازار دارد. زمانی که یک ETF وارد وضعیت زامبی می‌شود، اغلب تنها مسئله زمان مطرح است تا شرکت صادرکننده آن را تعطیل یا منحل کند. صندوق ETF زامبی (Zombie ETF) چیست؟برخلاف ورشکستگی شرکت‌ها، بسته شدن یک ETF معمولاً به معنای از دست رفتن کامل سرمایه نیست. سرمایه‌گذاران معمولاً ارزش دارایی خود را دریافت می‌کنند، اما ممکن است بازدهی مورد انتظارشان محقق نشود و در برخی موارد نیز مالیات پرداخت کنند. ETF چگونه کار می‌کند؟ETF یا صندوق قابل معامله در بورس، مجموعه‌ای از دارایی‌ها مانند سهام، اوراق قرضه، ارزها یا کالاها را در اختیار دارد و واحدهای آن مانند سهام در بورس معامله می‌شود. مزایای اصلی ETF عبارت‌اند از:
ETF زامبی چگونه ایجاد می‌شود؟در سال‌های اخیر محبوبیت ETFها باعث شده شرکت‌های مالی صدها صندوق تخصصی و موضوعی راه‌اندازی کنند. بسیاری از این صندوق‌ها روی حوزه‌های بسیار خاص تمرکز دارند، مانند:
اما همه این صندوق‌ها موفق نمی‌شوند سرمایه کافی جذب کنند. زمانی که سرمایه‌گذاران به یک ETF علاقه نشان ندهند، دارایی‌های تحت مدیریت آن کوچک باقی می‌ماند و صندوق به مرور به یک ETF زامبی تبدیل می‌شود. چه نشانه‌هایی یک ETF را به صندوق زامبی تبدیل می‌کند؟دارایی تحت مدیریت پایین (AUM)اگر ارزش کل دارایی‌های صندوق برای مدت طولانی پایین بماند، نگهداری آن برای شرکت صادرکننده صرفه اقتصادی ندارد. حجم معاملات کمETFهایی که روزانه تعداد کمی معامله دارند، نقدشوندگی پایینی خواهند داشت. ورود سرمایه جدید نزدیک به صفرزمانی که تقریباً هیچ سرمایه‌گذار جدیدی وارد صندوق نشود، رشد صندوق متوقف می‌شود. هزینه‌های عملیاتی بالابرخی ETFها درآمد کافی برای پوشش هزینه‌های مدیریتی و عملیاتی خود ایجاد نمی‌کنند. مثال از یک ETF زامبیفرض کنید شرکتی یک ETF با موضوع «ربات‌های دریایی هوشمند» راه‌اندازی می‌کند. در ابتدا تبلیغات زیادی انجام می‌شود اما پس از دو سال:
در چنین شرایطی شرکت ممکن است تصمیم بگیرد صندوق را تعطیل کند. این ETF احتمالاً یک Zombie ETF محسوب می‌شود. هنگام تعطیلی ETF چه اتفاقی می‌افتد؟زمانی که شرکت مدیریت صندوق تصمیم به انحلال بگیرد:
این فرآیند معمولاً منظم و تحت نظارت نهادهای مالی انجام می‌شود. آیا سرمایه‌گذاران پول خود را از دست می‌دهند؟در بیشتر موارد خیر. سرمایه‌گذاران معمولاً:
با این حال ممکن است:
بنابراین زیان احتمالی معمولاً ناشی از عملکرد سرمایه‌گذاری است، نه صرفاً تعطیلی ETF. پیامد مالیاتی ETF زامبییکی از مهم‌ترین نکاتی که بسیاری از سرمایه‌گذاران نادیده می‌گیرند، مالیات است. زمانی که صندوق منحل می‌شود و دارایی‌ها به صورت نقدی به سرمایه‌گذار پرداخت می‌گردد:
تفاوت ETF زامبی با ETF ناموفقهر ETF کوچک الزاماً زامبی نیست. یک ETF کوچک ممکن است:
اما ETF زامبی معمولاً:
چگونه ETFهای زامبی را شناسایی کنیم؟سرمایه‌گذاران پیش از خرید ETF بهتر است موارد زیر را بررسی کنند: ارزش دارایی تحت مدیریت (AUM)هرچه دارایی صندوق بیشتر باشد، احتمال بقا افزایش می‌یابد. میانگین حجم معاملاتحجم معاملات بالا نشان‌دهنده نقدشوندگی بهتر است. سابقه ورود سرمایهصندوقهایی که به طور مداوم سرمایه جذب می‌کنند معمولاً پایدارتر هستند. اعتبار شرکت صادرکنندهETFهای متعلق به مدیران دارایی بزرگ اغلب شانس بیشتری برای ادامه فعالیت دارند. مثال مقایسهایفرض کنید دو ETF وجود دارد: ETF اول
احتمال تعطیلی بسیار کم است. ETF دوم
احتمال قرار گرفتن در وضعیت Zombie ETF بسیار بیشتر است. نکات کلیدی
کلیک ها - 37
Synonyms:
صندوق ETF زامبی,Zombie ETF |