دوره بازسازی مالی (Workout Period)
| Term | شرح |
|---|---|
| دوره بازسازی مالی (Workout Period) | دوره بازسازی مالی (Workout Period) در سرمایهگذاری با درآمد ثابت (Fixed-Income Investing) به دورهای گفته میشود که طی آن ناشر یک اوراق بدهی یا اوراق قرضه (Bond Issuer) تلاش میکند مشکلات مالی خود را برطرف کند و از نکول (Default) یا ناتوانی در پرداخت بهره و اصل بدهی جلوگیری نماید. دوره بازسازی مالی (Workout Period) چیست؟به بیان ساده، زمانی که شرکتی یا نهادی که اوراق قرضه منتشر کرده با مشکلات مالی مواجه میشود، ممکن است وارد یک دوره بازسازی مالی شود. در این دوره، تلاش میشود شرایط به گونهای مدیریت گردد که شرکت بتواند به تعهدات خود عمل کرده و اعتماد سرمایهگذاران را حفظ کند. هدف از دوره بازسازی مالیهدف اصلی این دوره، جلوگیری از ورشکستگی یا نکول اوراق قرضه است. در طول Workout Period معمولاً اقداماتی مانند:
انجام میشود. این اقدامات به ناشر کمک میکنند تا وضعیت مالی خود را تثبیت کند و از تشدید بحران جلوگیری شود. دوره بازسازی مالی چگونه عمل میکند؟زمانی که بازار یا سرمایهگذاران متوجه مشکلات مالی یک ناشر اوراق قرضه میشوند، ریسک سرمایهگذاری در آن اوراق افزایش پیدا میکند. در این شرایط:
مثال سادهفرض کنید یک شرکت تولیدی اوراق قرضه 100 میلیون دلاری منتشر کرده است. به دلیل رکود اقتصادی، فروش شرکت کاهش یافته و توان پرداخت بهره اوراق در خطر قرار میگیرد. شرکت وارد دوره بازسازی مالی میشود و اقدامات زیر را انجام میدهد:
اگر این اقدامات موفق باشند، شرکت میتواند از نکول جلوگیری کند و ارزش اوراق قرضه حفظ شود. نقش مؤسسات رتبهبندی اعتباریدر طول دوره بازسازی مالی، مؤسسات رتبهبندی مانند:
وضعیت مالی ناشر را به دقت بررسی میکنند. این مؤسسات ممکن است:
رتبههای اعتباری جدید به سرمایهگذاران کمک میکند ریسک واقعی اوراق را بهتر ارزیابی کنند. تأثیر دوره بازسازی مالی بر سرمایهگذارانبرای سرمایهگذاران، Workout Period دورهای بسیار مهم است؛ زیرا میتواند آینده سرمایهگذاری آنها را مشخص کند. در این دوره آنها اطلاعات بهتری درباره موارد زیر به دست میآورند:
رابطه دوره بازسازی با بازده اوراق قرضهوقتی مشکلات مالی ناشر آشکار میشود، معمولاً قیمت اوراق قرضه کاهش یافته و بازده (Yield) آن افزایش پیدا میکند. در دوره بازسازی، بازار تلاش میکند قیمت اوراق را با شرایط واقعی شرکت هماهنگ کند. به همین دلیل این دوره میتواند باعث:
شود. شناسایی اختلافهای موقت بازدهیکی از کاربردهای مهم Workout Period شناسایی اختلافهای موقتی در بازده اوراق قرضه است. گاهی بازار به دلیل نگرانیهای شدید، قیمت اوراق را بیش از حد کاهش میدهد. در مقابل، ممکن است پس از انتشار اطلاعات جدید مشخص شود که وضعیت شرکت بهتر از برآوردهای اولیه بوده است. در چنین شرایطی:
مزایا و معایب دوره بازسازی مالیمزایا
معایب
تفاوت Workout Period و نکول (Default)این دو مفهوم با یکدیگر تفاوت دارند. Workout Period:
Default:
بنابراین دوره بازسازی مالی را میتوان مرحلهای پیش از نکول یا تلاشی برای جلوگیری از آن دانست. نکات کلیدی
کلیک ها - 6
Synonyms:
دوره بازسازی مالی,Workout Period |