میانگین موزون مدت باقیمانده تا سررسید (Weighted Average Remaining Term یا WART)

باشد.

زیرا بخشی از اصل سرمایه ممکن است قبل از سررسید نهایی بازپرداخت شود.

کاربردهای WART

سرمایه‌گذاران و مدیران صندوق‌ها از WART برای:

• تحلیل اوراق رهنی (MBS)
• تحلیل اوراق با پشتوانه دارایی (ABS)
• ارزیابی ریسک نرخ بهره
• مدیریت نقدینگی
• مقایسه صندوق‌های درآمد ثابت
• مدیریت پرتفوی اوراق قرضه

استفاده می‌کنند.

مزایای WART

✅ ارزیابی سریع ساختار زمانی پرتفوی

✅ سنجش ریسک نرخ بهره

✅ تحلیل ریسک بازپرداخت زودهنگام

✅ مقایسه آسان اوراق مختلف

✅ کاربرد گسترده در مدیریت سرمایه‌گذاری

محدودیت‌های WART

❌ کیفیت اعتباری دارایی‌ها را نشان نمی‌دهد.

❌ احتمال نکول را مستقیماً اندازه‌گیری نمی‌کند.

❌ به تنهایی برای تحلیل کامل کافی نیست.

❌ باید در کنار شاخص‌هایی مانند WAL، WAM و WALA بررسی شود.

نکات مهم

🔹 WART میانگین موزون زمان باقی‌مانده تا سررسید دارایی‌های یک پرتفوی را اندازه‌گیری می‌کند.

🔹 این شاخص بیشتر در اوراق با پشتوانه وام مسکن و اوراق با پشتوانه دارایی کاربرد دارد.

🔹 WART بلندتر معمولاً با ریسک نرخ بهره و ریسک اعتباری بیشتری همراه است.

🔹 WART ابزار مهمی برای تحلیل سررسید و جریان نقدی پرتفوی‌های درآمد ثابت است.

🔹 WART و WALA مکمل یکدیگر هستند و یکی زمان گذشته و دیگری زمان باقی‌مانده وام‌ها را اندازه‌گیرد.

جمع‌بندی

میانگین موزون مدت باقیمانده تا سررسید (Weighted Average Remaining Term یا WART) شاخصی برای اندازه‌گیری متوسط زمان باقی‌مانده تا سررسید دارایی‌های موجود در یک پرتفوی اوراق با درآمد ثابت است. این معیار به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند ریسک نرخ بهره، ریسک بازپرداخت زودهنگام و ساختار زمانی جریان‌های نقدی را بهتر ارزیابی کنند. هرچه WART بالاتر باشد، زمان بازگشت سرمایه طولانی‌تر و ریسک بیشتری متوجه سرمایه‌گذار خواهد بود و هرچه WART کمتر باشد، سرمایه سریع‌تر آزاد شده و ریسک کاهش می‌یابد.