بدهی یونیترانش (Unitranche Debt)
| Term | شرح |
|---|---|
| بدهی یونیترانش (Unitranche Debt) | بدهی یونیترانش (Unitranche Debt) نوعی ساختار تأمین مالی است که وام ارشد (Senior Debt) و وام تبعی یا زیردست (Subordinated Debt) را در قالب یک وام واحد ترکیب میکند. این روش به شرکتها اجازه میدهد به جای مذاکره با چندین وامدهنده و انعقاد قراردادهای مختلف، کل سرمایه موردنیاز خود را از طریق یک تسهیلات مالی یکپارچه تأمین کنند. بدهی یونیترانش (Unitranche Debt) چیست؟در این ساختار، وامگیرنده فقط با یک مجموعه از وامدهندگان یا یک صندوق اعتباری طرف معامله است، اما در پشت صحنه، سرمایهگذاران ممکن است بخشهای مختلف ریسک و بازده را میان خود تقسیم کرده باشند. یونیترانش چگونه کار میکند؟در تأمین مالی سنتی، یک شرکت ممکن است برای تأمین سرمایه موردنیاز خود از دو نوع بدهی استفاده کند:
وام ارشد ریسک کمتری دارد و در اولویت بازپرداخت قرار میگیرد، بنابراین نرخ بهره پایینتری دارد. وام تبعی ریسک بیشتری دارد زیرا در صورت ورشکستگی شرکت، پس از بدهیهای ارشد بازپرداخت میشود. به همین دلیل بهره بالاتری دریافت میکند. در ساختار Unitranche این دو وام با یکدیگر ترکیب میشوند و شرکت تنها یک قرارداد وام با یک نرخ بهره میانگین دریافت میکند. مثال سادهفرض کنید یک شرکت برای خرید رقیب خود به ۵۰ میلیون دلار سرمایه نیاز دارد. در روش سنتی:
دریافت میکند. اما در ساختار Unitranche:
تأمین میشود. در نتیجه شرکت تنها با یک تأمینکننده مالی و یک قرارداد سروکار خواهد داشت. چرا شرکتها از Unitranche Debt استفاده میکنند؟یکی از مهمترین دلایل محبوبیت این ابزار، سادهسازی فرآیند تأمین مالی است. مزایای آن شامل:
کاربرد Unitranche Debt در خرید و ادغام شرکتهااین نوع بدهی بهخصوص در معاملات:
بسیار رایج است. مثالیک صندوق سرمایهگذاری خصوصی قصد خرید یک شرکت فناوری را دارد. اگر بخواهد تأمین مالی سنتی انجام دهد ممکن است ماهها زمان صرف مذاکره با بانکها و سرمایهگذاران مختلف شود. اما با استفاده از Unitranche Debt میتواند کل سرمایه را از یک تأمینکننده دریافت کرده و معامله را سریعتر نهایی کند. مزایای بدهی یونیترانشسرعت بالای تأمین مالیوجود تنها یک قرارداد باعث میشود فرآیند بررسی، مذاکره و پرداخت وام بسیار سریعتر انجام شود. کاهش پیچیدگی ساختار بدهیشرکتها به جای مدیریت چندین وام و چندین وامدهنده، تنها با یک ساختار واحد مواجه هستند. انعطافپذیری بیشترشرایط بازپرداخت، نرخ بهره و وثایق میتواند متناسب با نیاز شرکت طراحی شود. افزایش شانس تکمیل معاملاتدر معاملات خرید شرکتها، سرعت تأمین مالی اهمیت زیادی دارد. Unitranche میتواند مزیت رقابتی ایجاد کند. دسترسی شرکتهای متوسط به سرمایهبسیاری از شرکتهای متوسط که دسترسی آسان به بازار اوراق قرضه ندارند، از این ابزار استفاده میکنند. ساختار ترانشها (Tranches)واژه Tranche به معنای «بخش» یا «لایه» است. یک بدهی میتواند شامل چند ترانش باشد که هرکدام شرایط متفاوتی دارند:
در Unitranche این لایهها برای وامگیرنده در قالب یک وام ادغام میشوند. نرخ بهره در Unitranche Debtنرخ بهره این نوع وام معمولاً:
است. به همین دلیل نوعی تعادل میان هزینه تأمین مالی و ریسک ایجاد میکند. مثالاگر:
باشد، نرخ بهره Unitranche ممکن است حدود:
تعیین شود. معایب بدهی یونیترانشهزینه بیشتر نسبت به وام ارشداگر شرکت بتواند صرفاً از وام ارشد استفاده کند، هزینه کمتری خواهد داشت. محدودیت در برخی بازارهاهمه بانکها یا مؤسسات مالی چنین محصولی ارائه نمیکنند. وابستگی به یک تأمینکننده مالیدر بسیاری از موارد بخش بزرگی از تأمین مالی به یک وامدهنده وابسته است. پیچیدگی پشت صحنهاگرچه برای وامگیرنده ساده به نظر میرسد، اما تقسیم ریسک و بازده میان سرمایهگذاران میتواند ساختاری پیچیده داشته باشد. تفاوت Unitranche Debt و Senior Debt
چه نهادهایی از Unitranche Debt استفاده میکنند؟کاربران اصلی عبارتاند از:
جمعبندیبدهی یونیترانش (Unitranche Debt) یک روش نوین تأمین مالی است که وام ارشد و وام تبعی را در قالب یک وام واحد ترکیب میکند. این ساختار باعث کاهش پیچیدگی، تسریع در تأمین سرمایه و انعطافپذیری بیشتر در معاملات شرکتی میشود. به همین دلیل امروزه در خرید و ادغام شرکتها، معاملات سرمایهگذاری خصوصی و تأمین مالی کسبوکارهای متوسط کاربرد گستردهای دارد.
کلیک ها - 13
Synonyms:
بدهی یونیترانش,Unitranche Debt |