اوراق قرضه شهرداری Municipal Bond

این اوراق مانند وام عمل می‌کنند؛ یعنی سرمایه‌گذاران پول خود را به دولت قرض می‌دهند و در مقابل، دولت متعهد می‌شود:

• بهره (Interest) منظم پرداخت کند
• اصل پول (Principal) را در تاریخ سررسید بازپرداخت کند

یکی از جذاب‌ترین ویژگی‌های این اوراق این است که در بسیاری از کشورها معاف از مالیات هستند. به همین دلیل، برای افراد با درآمدهای بالا یک گزینه سرمایه‌گذاری بسیار مطلوب محسوب می‌شوند.

انواع اوراق قرضه شهرداری

۱) اوراق تعهد عمومی (General Obligation Bonds – GO)

این اوراق با پشتوانه‌ی مالیات‌های جمع‌آوری‌شده یا درآمدهای عمومی دولت محلی بازپرداخت می‌شوند.
مثلاً اگر شهری برای ساخت مدرسه اوراق GO منتشر کند، بازپرداخت آن از محل مالیات‌های املاک، مالیات فروش یا درآمدهای عمومی انجام می‌شود.

۲) اوراق درآمدی (Revenue Bonds)

این اوراق از درآمد پروژه خاص بازپرداخت می‌شوند.
مثلاً اوراقی که برای ساخت یک پل عوارضی منتشر می‌شود، از محل دریافت عوارض عبور خودروها تسویه می‌شود.

نکات کلیدی درباره اوراق قرضه شهرداری

۱) کارکرد مانند وام به دولت‌های محلی

سرمایه‌گذاران در واقع به دولت محلی پول قرض می‌دهند تا برای اجرای پروژه‌های عمومی استفاده شود.

۲) بهره معمولاً معاف از مالیات است

این ویژگی باعث می‌شود افراد با درآمد بالا و مالیات سنگین، به این اوراق علاقه زیادی داشته باشند.

۳) GO Bonds از مالیات و درآمد عمومی تأمین می‌شوند

بنابراین معمولاً امنیت بیشتری نسبت به اوراق درآمدی دارند، چون بازپرداخت آن‌ها وابسته به یک پروژه خاص نیست.

مثال ساده

فرض کنید شهرداری یک شهر قصد دارد یک پل جدید بسازد.
آن‌ها ۵۰ میلیون دلار اوراق قرضه شهرداری منتشر می‌کنند. سرمایه‌گذاران این اوراق را خریداری کرده و شهرداری با این پول پروژه را اجرا می‌کند.

در طول مدت اوراق:

• شهرداری بهره سالیانه پرداخت می‌کند
• در پایان دوره، اصل سرمایه را بازمی‌گرداند

اگر این اوراق معاف از مالیات باشند، سرمایه‌گذار سود خالص بیشتری کسب می‌کند.