اوراق قرضه ساخت آمریکا Build America Bonds

اوراق قرضه ساخت آمریکا (BABs): بسیاری از پس انداز کنندگان بلافاصله پس از بحران مالی 2008 از سرمایه گذاری در هر چیزی غیر از اوراق قرضه دولت فدرال می ترسیدند. سرمایه گذاران حتی از اوراق قرضه شهرداری دوری می کردند. دولت فدرال اوراق قرضه ساخت آمریکا (BABs) را معرفی کرد تا اطمینان حاصل کند که شهرداری ها و شهرستان های محلی قادر به جذب سرمایه بسیار مورد نیاز در طول رکود هستند.

آشنایی با اوراق قرضه ساخت آمریکا (BABs)

BAB ها برای تشویق سرمایه گذاری در مناطق محلی معرفی شدند. BABها اوراق بدهی بودند که توسط ایالت، شهرداری یا شهرستان برای تامین مالی مخارج سرمایه ای منتشر می شدند. نرخ بهره در این اوراق توسط دولت فدرال یارانه پرداخت می شد که هزینه وام برای پروژه های زیربنایی را برای دولت های ایالتی و محلی کاهش داد.

علاوه بر این، سرمایه گذاران در آن زمان به احتمال بیشتری اوراق قرضه صادر شده توسط یک نهاد دولتی را انتخاب می کردند. بلافاصله پس از بحران مالی 2008، اوراق قرضه شرکتی دارای ریسک نکول بالایی بود.

انواع اوراق قرضه ساخت آمریکا (BAB)

به طور کلی، دو نوع متمایز از BAB وجود داشت: BAB های اعتبار مالیاتی و BAB های پرداخت مستقیم. اعتبار مالیاتی BAB به دارندگان اوراق قرضه و وام دهندگان 35٪ یارانه فدرال از سود پرداخت شده از طریق اعتبارات مالیاتی قابل استرداد را ارائه می دهد و بدهی مالیاتی دارنده اوراق را کاهش می دهد. اگر بدهی مالیاتی دارنده اوراق برای استفاده از کل اعتبار کافی نبود، می‌توان آن را به سال‌های آینده منتقل کرد.

BABهای پرداخت مستقیم یارانه مشابهی را ارائه کردند، اما به ناشر اوراق قرضه پرداخت شد. خزانه داری ایالات متحده یک پرداخت مستقیم به ناشران اوراق قرضه بیلد آمریکا در قالب یارانه 35 درصدی از سود بدهی آنها به سرمایه گذاران پرداخت کرد. از آنجایی که هزینه موثر وام برای ناشران کاهش یافت، آنها توانستند اوراق قرضه را با نرخ های رقابتی در بازارها به سرمایه گذاران عرضه کنند.

برای مثال، انتشار 5.2 میلیارد دلاری BAB کالیفرنیا در اوایل سال 2009، نرخ بهره 7.4 درصدی را به سرمایه گذاران ارائه کرد. ایالت فقط باید 4.8 درصد از آن بهره را پرداخت می کرد و دولت فدرال مابقی را پرداخت می کرد.

محدودیت در اوراق قرضه ساخت آمریکا (BABs)

برخی از صادرکنندگان معاف از مالیات سنتی، مانند صادرکنندگان احزاب خصوصی و سازمان‌های 501(c)(3)، واجد شرایط استفاده از برنامه BAB نبودند.

همچنین، این برنامه فقط برای انتشار اوراق قرضه مخارج سرمایه ای جدید منتشر شده قبل از 1 ژانویه 2011 باز بود. BAB ها را نمی توان برای تامین مالی مجدد بدهی های قدیمی منتشر کرد.

نکات کلیدی

• Build America Bonds (BABs) اوراق قرضه شهری مشمول مالیات بودند که دارای اعتبار مالیاتی فدرال یا یارانه برای دارندگان اوراق قرضه یا صادرکنندگان اوراق قرضه دولتی و محلی بود.
• برنامه Build America Bonds در سال 2010 منقضی شد.
• دولت فدرال اوراق قرضه Build America (BABs) را معرفی کرد تا اطمینان حاصل کند که شهرداری‌ها و شهرستان‌های محلی قادر به جذب سرمایه بسیار مورد نیاز در طول رکود هستند.
• به طور کلی، دو نوع متمایز از BAB وجود دارد: BAB های اعتبار مالیاتی و BAB های پرداخت مستقیم.