حاشیه نگهداری Maintenance Margin

با این حال، بسیاری از کارگزاران (Brokers) ممکن است مقدار بیشتری، مانند ۳۰٪ تا ۴۰٪، مطالبه کنند.

هدف این الزام، کاهش ریسک معاملات مارجین و جلوگیری از بدهکار شدن بیش از حد سرمایه‌گذاران است.

مثال ساده:
اگر ارزش دارایی‌های موجود در حساب شما ۱۰,۰۰۰ دلار باشد، باید حداقل ۲۵٪ یعنی ۲,۵۰۰ دلار سرمایه واقعی داشته باشید.
اگر Equity شما زیر این حد بیاید، کارگزار به شما Margin Call می‌دهد.

Margin Call چیست؟

وقتی ارزش سرمایه شما (Equity) به کمتر از مقدار Maintenance Margin برسد، کارگزار پیام یا اخطار Margin Call ارسال می‌کند.
در این شرایط باید یکی از این کارها را انجام دهید:

• واریز پول بیشتر
• واریز اوراق بهادار جدید
• یا فروش بخشی از دارایی‌ها برای جبران کمبود

اگر واکنشی نشان ندهید، کارگزار حق دارد به‌صورت خودکار دارایی‌ها را بفروشد تا سطح حاشیه نگهداری را بازگرداند.

نقش Regulation T چیست؟

Regulation T که توسط فدرال رزرو آمریکا تنظیم شده، تعیین می‌کند که سرمایه‌گذار در هنگام خرید اوراق بهادار با مارجین، تنها می‌تواند تا ۵۰٪ قیمت خرید را از کارگزار قرض بگیرد.

این قانون مربوط به Initial Margin است، یعنی مرحله قبل از Maintenance Margin.

خلاصه:

• Initial Margin (Reg T): سقف ۵۰٪ برای وام گرفتن در هنگام خرید
• Maintenance Margin: الزام حداقلی برای نگهداری ارزش سرمایه بعد از خرید

چرا Maintenance Margin مهم است؟

Maintenance Margin و Margin Call برای محافظت از:

• سرمایه‌گذار (برای جلوگیری از بدهی زیاد)
• کارگزار (برای جلوگیری از ضرر ناشی از کاهش ارزش دارایی‌های وام‌گرفته)

طراحی شده‌اند. این سیستم اطمینان می‌دهد که حتی اگر قیمت یک دارایی به شدت کاهش یابد، همچنان پشتوانه کافی برای پوشش وام وجود داشته باشد.

نکات کلیدی درباره Maintenance Margin

• حاشیه نگهداری طبق FINRA معمولاً ۲۵٪ ارزش کل حساب است.
• اگر Equity حساب به زیر این مقدار برسد، Margin Call صادر می‌شود.
• طبق Regulation T، هنگام خرید تنها می‌توان ۵۰٪ را با قرض گرفتن تأمین کرد.
• کارگزاران اغلب Maintenance Margin بالاتری (مثلاً ۴۰٪) نسبت به حداقل FINRA اعمال می‌کنند.
• قوانین Maintenance Margin برای محافظت در برابر ضررهای بزرگ و سیستماتیک در معاملات مارجین طراحی شده‌اند.