کاهش ارزش سهام Dilution

کاهش ارزش سهام زمانی اتفاق می‌افتد که یک شرکت سهام جدیدی منتشر می‌کند که منجر به کاهش درصد مالکیت سهامداران فعلی آن شرکت می‌شود. کاهش ارزش سهام همچنین می‌تواند زمانی رخ دهد که دارندگان اختیار خرید سهام، مانند کارمندان شرکت یا دارندگان سایر اوراق بهادار اختیاری، از اختیار خرید خود استفاده کنند. هنگامی که تعداد سهام منتشر شده افزایش می‌یابد، هر سهامدار فعلی درصد کوچکتر یا رقیق‌شده‌تری از شرکت را در اختیار دارد که باعث می‌شود هر سهم ارزش کمتری داشته باشد.

کاهش ارزش سهام چیست؟

سهم سهام نشان‌دهنده مالکیت سهام در آن شرکت است. هنگامی که هیئت مدیره یک شرکت تصمیم می‌گیرد شرکت خود را، معمولاً از طریق عرضه اولیه سهام (IPO)، به عموم عرضه کند، تعداد سهامی را که در ابتدا عرضه می‌شود، تصویب می‌کنند. این مقدار سهام منتشر شده معمولاً به عنوان "سهام شناور" شناخته می‌شود. اگر آن شرکت بعداً سهام اضافی (که اغلب عرضه ثانویه نامیده می‌شود) منتشر کند، سهام شناور را افزایش داده و بنابراین سهام خود را رقیق کرده است: سهامدارانی که IPO اولیه را خریداری کرده‌اند، اکنون نسبت به قبل از انتشار سهام جدید، سهام مالکیت کمتری در شرکت دارند.

کاهش ارزش سهام (Dilution) به معنای کاهش ارزش هر سهم از سهام یک شرکت به دلیل افزایش تعداد سهام موجود است. این اتفاق معمولاً زمانی رخ می‌دهد که شرکت سهام جدیدی صادر می‌کند بدون اینکه دارایی‌های شرکت افزایش یابد. به عبارت دیگر، با افزایش تعداد سهام، سهم هر سهامدار از دارایی‌ها و سود شرکت کاهش می‌یابد.

نکات کلیدی

• کاهش ارزش سهام، کاهش موقعیت سهام سهامداران به دلیل انتشار یا ایجاد سهام جدید است.
• کاهش ارزش سهام همچنین سود هر سهم (EPS) شرکت را کاهش می‌دهد که می‌تواند تأثیر منفی بر قیمت سهام داشته باشد.
• کاهش ارزش سهام می‌تواند زمانی رخ دهد که یک شرکت سرمایه سهام اضافی را افزایش می‌دهد، اگرچه سهامداران فعلی معمولاً متضرر می‌شوند.