نظریه داو Dow Theory

نظریه داو یک نظریه مالی است که می‌گوید اگر یکی از میانگین‌های آن از یک اوج مهم قبلی بالاتر رود و با پیشرفت مشابهی در میانگین دیگر همراه یا پس از آن همراه باشد، بازار در روند صعودی است.

نظریه داو چیست؟

به عنوان مثال، اگر میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) به یک اوج متوسط ​​​​صعود کند، یک سرمایه‌گذار ممکن است برای تأیید روند صعودی، صعود میانگین حمل و نقل داو جونز (DJTA) را زیر نظر داشته باشد.

نظریه داو یک نظریه مالی است که توسط چارلز داو، یکی از بنیان‌گذاران وال استریت ژورنال، توسعه داده شده است. این نظریه بر اساس مجموعه‌ای از اصول و ایده‌ها است که به تحلیل و پیش‌بینی روندهای بازار سهام کمک می‌کند. در ادامه، یک مثال از نحوه کاربرد نظریه داو آورده شده است:

اصول کلیدی نظریه داو:

1. بازار همه چیز را منعکس می‌کند: قیمت‌های بازار همه اطلاعات موجود را منعکس می‌کنند، از جمله اطلاعات عمومی و انتظارات سرمایه‌گذاران.
2. بازار سه روند دارد: روندهای اولیه (بلندمدت)، روندهای ثانویه (میان‌مدت) و روندهای جزئی (کوتاه‌مدت).
3. روندهای اولیه سه مرحله دارند: مرحله انباشت، مرحله مشارکت عمومی و مرحله توزیع.
4. شاخص‌ها باید یکدیگر را تأیید کنند: برای تأیید یک روند، شاخص‌های مختلف بازار باید به طور همزمان حرکت کنند.
5. حجم معاملات باید روند را تأیید کند: حجم معاملات باید در جهت روند اصلی افزایش یابد.
6. روندها تا زمانی که سیگنال‌های قطعی معکوس نشوند، ادامه دارند: روندها ادامه می‌یابند تا زمانی که شواهد قطعی از تغییر روند وجود داشته باشد.

مثال:

فرض کنید شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) و شاخص حمل و نقل داو جونز (DJT) هر دو در حال افزایش هستند. بر اساس نظریه داو، اگر هر دو شاخص به طور همزمان به بالاترین سطح جدیدی برسند، این تأیید می‌کند که بازار در یک روند صعودی قرار دارد. در این حالت، سرمایه‌گذاران می‌توانند با اطمینان بیشتری به خرید سهام ادامه دهند، زیرا هر دو شاخص اصلی بازار در جهت یکسان حرکت می‌کنند.

مراحل شناسایی روند بر اساس نظریه داو:

1. مرحله انباشت: سرمایه‌گذاران هوشمند شروع به خرید سهام می‌کنند، زیرا قیمت‌ها پایین هستند و بازار هنوز در حال بهبود است.
2. مرحله مشارکت عمومی: سرمایه‌گذاران بیشتری وارد بازار می‌شوند و قیمت‌ها به سرعت افزایش می‌یابند.
3. مرحله توزیع: سرمایه‌گذاران هوشمند شروع به فروش سهام خود می‌کنند، زیرا قیمت‌ها به اوج خود رسیده‌اند و بازار به زودی ممکن است معکوس شود.

نمودار نمونه:

در نمودار زیر، می‌توانید یک روند صعودی را مشاهده کنید که شامل سه مرحله اصلی است:

  قیمت
    ^
    |          /\
    |         /  \
    |        /    \
    |       /      \
    |      /        \
    |     /          \
    |    /            \
    |   /              \
    |  /                \
    | /                  \
    |/                    \
    +------------------------> زمان
  انباشت   مشارکت عمومی   توزیع

این نمودار نشان می‌دهد که چگونه قیمت‌ها در طول زمان افزایش می‌یابند و سپس به اوج می‌رسند و در نهایت کاهش می‌یابند.

نکات کلیدی

• نظریه داو جونز یک چارچوب فنی است که پیش‌بینی می‌کند اگر یکی از میانگین‌های آن از یک اوج مهم قبلی بالاتر رود، همراه یا پس از آن پیشرفت مشابهی در میانگین مربوطه دیگر رخ دهد، بازار در روند صعودی است.
• این نظریه بر این مفهوم استوار است که بازار همه چیز را تخفیف می‌دهد، مطابق با فرضیه بازار کارآمد.
• در چنین الگویی، شاخص‌های مختلف بازار باید یکدیگر را از نظر عملکرد قیمت و الگوهای حجم تا زمانی که روندها معکوس شوند، تأیید کنند.