نسبت مبادله Exchange Ratio

نسبت مبادله، تعداد نسبی سهام جدیدی است که به سهامداران فعلی شرکتی که خریداری شده یا با شرکت دیگری ادغام شده است، داده می‌شود. پس از تحویل سهام قدیمی شرکت، از نسبت مبادله برای دادن ارزش نسبی یکسان به سهامداران در سهام جدید نهاد ادغام شده استفاده می‌شود.

نسبت مبادله چیست؟

نسبت مبادله یا Exchange Ratio معمولاً در زمینه‌های مالی، به‌ویژه در ادغام و تملک شرکت‌ها (Mergers & Acquisitions) استفاده می‌شود. این نسبت نشان می‌دهد که سهامداران یک شرکت در ازای هر سهمی که دارند، چند سهم از شرکت دیگر دریافت خواهند کرد.

مثال ساده از نسبت مبادله:

فرض کنید:

• شرکت A قصد دارد شرکت B را خریداری کند.
• شرکت A پیشنهاد می‌دهد که به ازای هر 1 سهم از شرکت B، 0.8 سهم از شرکت A به سهامداران شرکت B بدهد.

در این صورت:

• نسبت مبادله = 0.8

اگر یک سهامدار شرکت B دارای 100 سهم باشد، پس از ادغام، او 80 سهم از شرکت A دریافت خواهد کرد.

کاربردهای دیگر:

نسبت مبادله همچنین می‌تواند در تجارت بین‌المللی برای مقایسه نرخ مبادله کالاها بین دو کشور استفاده شود. مثلاً:

• اگر یک کشور بتواند 1 واحد کالای X را با 2 واحد کالای Y از کشور دیگر مبادله کند، نسبت مبادله 1:2 خواهد بود.

نکات کلیدی

• نسبت مبادله محاسبه می‌کند که یک شرکت خریدار برای هر سهمی که یک سرمایه‌گذار در شرکت هدف دارد، باید چند سهم منتشر کند تا ارزش نسبی یکسانی را برای سرمایه‌گذار فراهم کند.
• قیمت خرید شرکت هدف اغلب شامل حق بیمه قیمتی است که توسط خریدار به دلیل خرید ۱۰۰٪ کنترل شرکت هدف پرداخت می‌شود. 
• ارزش ذاتی سهام و ارزش اساسی شرکت هنگام تعیین نسبت مبادله در نظر گرفته می‌شوند.
• دو نوع نسبت مبادله وجود دارد: نسبت مبادله ثابت و نسبت مبادله شناور.