عرضه خصمانه Hostile Bid

معمولاً این پیشنهاد از طریق «پیشنهاد خرید سهام» (Tender Offer) انجام می‌شود؛ یعنی شرکت خریدار پیشنهاد می‌دهد سهام عادی شرکت هدف را با قیمتی بالاتر از ارزش فعلی بازار خریداری کند.

نکات کلیدی

1. عرضه خصمانه زمانی رخ می‌دهد که پیشنهاد تصاحب مستقیماً به سهام‌داران داده شود، چون مدیریت شرکت آن را رد کرده است.

   • مثال: شرکت A قصد خرید شرکت B را دارد، اما مدیران شرکت B مخالف‌اند؛ بنابراین شرکت A مستقیماً به سهام‌داران شرکت B پیشنهاد خرید می‌دهد.

2. عرضه خصمانه می‌تواند منجر به «نبرد وکالتی» (Proxy Battle) شود؛ یعنی شرکت خریدار تلاش می‌کند مدیریت شرکت هدف را تغییر دهد.

   • مثال: شرکت خریدار ممکن است از سهام‌داران بخواهد به تغییر هیئت‌مدیره رأی دهند تا معامله انجام شود.

3. عرضه دوستانه (Friendly Bid) نقطه مقابل عرضه خصمانه است؛ در این حالت مدیریت شرکت هدف با پیشنهاد تصاحب موافقت می‌کند.

   • مثال: اگر شرکت B با پیشنهاد شرکت A موافق باشد، این یک عرضه دوستانه محسوب می‌شود.