ضریب EBITDA/EV

ضریب EBITDA/EV یک نسبت ارزیابی مالی است که برای اندازه‌گیری بازده سرمایه‌گذاری (ROI) یک شرکت استفاده می‌شود. نسبت EBITDA/EV ممکن است نسبت به سایر معیارهای بازده ترجیح داده شود زیرا برای تفاوت‌های بین شرکت‌ها نرمال‌سازی شده است. استفاده از EBITDA تفاوت‌ها در ساختار سرمایه، مالیات و حسابداری دارایی‌های ثابت را نرمال‌سازی می‌کند. ارزش شرکت (EV) نیز تفاوت‌ها در ساختار سرمایه یک شرکت را نرمال‌سازی می‌کند.

ضریب EBITDA/EV چیست؟

EBITDA/EV نباید با EV/EBITDA، یک نسبت رایج‌تر که برای تعیین اینکه آیا یک شرکت در مقایسه با شرکت‌های همتای خود کمتر یا بیشتر از ارزش واقعی خود ارزش‌گذاری شده است، اشتباه گرفته شود.

عبارت EBITDA/EV از دو بخش تشکیل شده که هر کدام مخفف یک مفهوم مالی مهم هستند. در ادامه هم مخفف‌ها را توضیح می‌دهم و هم معنی فارسی آن را:

EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization

ترجمه فارسی:
سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و کاهش ارزش دارایی‌ها
این شاخص نشان‌دهنده سود عملیاتی شرکت است قبل از در نظر گرفتن هزینه‌های غیرنقدی و مالیاتی.

EV = Enterprise Value

ترجمه فارسی:
ارزش کل بنگاه
این شاخص نشان‌دهنده ارزش کلی اقتصادی یک شرکت است و به شکل زیر محاسبه می‌شود:

EV=ارزش بازار سهام+بدهی‌ها−نقدینگی

نکات کلیدی

• ضریب EBITDA/EV یک نسبت ارزیابی مالی است که برای محاسبه ROI یک شرکت استفاده می‌شود.
• این ضریب اغلب بر تحلیل‌های مشابه درآمد ترجیح داده می‌شود زیرا از نسبت‌های نرمال‌سازی شده استفاده می‌کند که مقایسه‌ها را مؤثرتر می‌کند.
• از آنجایی که EBITDA اغلب به عنوان نماینده‌ای برای درآمد نقدی در نظر گرفته می‌شود، این معیار به عنوان معیاری برای بازده نقدی سرمایه‌گذاری یک شرکت استفاده می‌شود.
• ضریب EBITDA/EV برای مقایسه شرکت‌های مشابه که در یک صنعت یا بخش فعالیت می‌کنند استفاده می‌شود و به تنهایی معنای چندانی ندارد.
• به طور کلی، ضریب بالاتر مطلوب‌ تر است.