رتبه‌ بندی فیچ Fitch Ratings

رتبه‌ بندی فیچ شرکتی است که اعتبار ابزارهای بدهی مانند اوراق قرضه را بر اساس ثبات مالی شرکت صادرکننده یا نهاد دولتی ارزیابی می‌کند. نقش رتبه‌بندی فیچ تعیین احتمال نکول نهاد صادرکننده و عدم توانایی در بازپرداخت بدهی‌هایش است.

رتبه‌بندی فیچ چیست؟

رتبه‌بندی فیچ، مودیز و استاندارد اند پورز سه آژانس اصلی رتبه‌بندی اوراق قرضه هستند. این شرکت‌ها با استفاده از سیستم‌های رتبه‌بندی مشابه، اوراق قرضه را در مقیاسی از "درجه سرمایه‌گذاری" با کیفیت بالا تا "درجه سفته‌بازانه" یا اوراق قرضه بی‌کیفیت رتبه‌بندی می‌کنند.

اوراق قرضه قبل از انتشار رتبه‌بندی می‌شوند و این فرآیند نقش بزرگی در بازده‌ای که باید به سرمایه‌گذاران بپردازند، ایفا می‌کند. هرچه ریسک بالاتر باشد، بازده باید بالاتر باشد. رویدادهای بعدی در طول مدت اوراق قرضه نیز ممکن است باعث شود که آژانس‌ها رتبه‌بندی اوراق قرضه را تغییر دهند.

رتبه‌بندی Fitch Ratings یکی از سه سیستم اصلی رتبه‌بندی اعتباری در جهان است (در کنار Moody’s و Standard & Poor’s) که اعتبار مالی کشورها، شرکت‌ها، بانک‌ها و اوراق بهادار را ارزیابی می‌کند.

ساختار رتبه‌بندی فیچ چگونه است؟

فیچ از یک سیستم حروفی برای رتبه‌بندی استفاده می‌کند که نشان‌دهنده سطح ریسک اعتباری است. این رتبه‌ها به دو دسته کلی تقسیم می‌شوند:

1. درجه سرمایه‌گذاری (Investment Grade):

• AAA: بالاترین کیفیت اعتباری، کمترین ریسک.
• AA: کیفیت بسیار بالا، ریسک بسیار کم.
• A: کیفیت بالا، ریسک کم.
• BBB: کیفیت متوسط، ریسک قابل قبول.

2. درجه سفته‌بازی (Speculative Grade):

• BB: ریسک بالا، اما هنوز احتمال بازپرداخت وجود دارد.
• B: ریسک بسیار بالا.
• CCC, CC, C: بسیار پرریسک، احتمال نکول زیاد.
• D: نکول (عدم پرداخت بدهی).

مثال واقعی:

فرض کنید فیچ رتبه اعتباری یک کشور را از BBB+ به BBB- کاهش دهد. این یعنی:

• کشور هنوز در محدوده سرمایه‌گذاری قرار دارد.
• اما ریسک اعتباری آن افزایش یافته و ممکن است در آینده به درجه سفته‌بازی سقوط کند. این نوع کاهش رتبه می‌تواند باعث خروج سرمایه‌گذاران خارجی و افزایش نرخ بهره برای آن کشور شود.

نکات کلیدی

• موسسه رتبه‌بندی فیچ (Fitch Ratings) یک آژانس رتبه‌بندی اعتباری است که سودآوری سرمایه‌گذاری‌ها را نسبت به احتمال نکول صادرکننده رتبه‌بندی می‌کند.
• فیچ در کنار مودیز و استاندارد اند پورز، یکی از سه آژانس برتر رتبه‌بندی اعتباری در سطح بین‌المللی است.
• فیچ از سیستم رتبه‌بندی حروف استفاده می‌کند؛ بالاترین رتبه، AAA، نشان‌دهنده جریان نقدی قابل اعتماد است، در حالی که رتبه‌بندی D نشان می‌دهد که شرکت در وضعیت نکول قرار دارد.