جان بوگل John Bogle

بوگل با معرفی صندوق‌هایی که بازار را دنبال می‌کنند (به جای تلاش برای شکست‌دادن بازار)، موجب شد سرمایه‌گذاری برای افراد عادی آسان‌تر، کم‌هزینه‌تر و قابل‌اعتمادتر شود.

او صندوق Vanguard 500 را معرفی کرد که بازدهی آن بر اساس شاخص S&P 500 است. این صندوق نخستین صندوق شاخصی ویژه سرمایه‌گذاران خرد بود و نقطه عطفی در تاریخ سرمایه‌گذاری به‌شمار می‌آید.

جان بوگل در تاریخ ۱۶ ژانویه ۲۰۱۹ در سن ۸۹ سالگی درگذشت و میراثی ماندگار در صنعت سرمایه‌گذاری برجای گذاشت.

نکات کلیدی

• جان بوگل شرکت Vanguard Group را تأسیس کرد و با معرفی صندوق‌های شاخصی، صنعت صندوق‌های مشترک را متحول کرد.
• صندوق Vanguard 500 که او راه‌اندازی کرد، اولین صندوق شاخصی ارائه‌شده به سرمایه‌گذاران عادی بود و از شاخص S&P 500 پیروی می‌کند.
• او ساختاری نوآورانه ارائه کرد که طی آن سهام‌داران صندوق‌ها، مالک بخشی از شرکت می‌شدند؛ این کار هزینه‌های سرمایه‌گذاری را به شدت کاهش داد.
• فلسفه او بر هزینه کم، عدم پرداخت کارمزد ورودی (No-load)، و سرمایه‌گذاری غیرفعال تأکید داشت.
• باور او این بود که سرمایه‌گذاری شاخصی در بلندمدت از سرمایه‌گذاری فعال مؤثرتر است، زیرا کارمزد و هزینه‌های کمتری دارد.

مثال‌های بیشتر برای درک بهتر نقش بوگل

مثال ۱: صندوق شاخصی چگونه هزینه‌ها را کاهش می‌دهد؟

در صندوق‌های فعال، مدیران صندوق باید دائماً سهام بخرند و بفروشند؛ این کار به معنای هزینه‌های معاملاتی بالا و کارمزد زیاد است.
اما در صندوق شاخصیِ بوگل، مدیر فقط لیستی ثابت از سهام را دنبال می‌کند، بنابراین هزینه‌ها بسیار پایین می‌آید.

مثال ۲: چرا Vanguard محبوب شد؟

ساختار منحصر‌به‌فرد بوگل باعث شد سرمایه‌گذاران نه‌تنها سهام‌دار صندوق، بلکه در عمل سهام‌دار خود شرکت ونگارد شوند.
این ساختار تضاد منافع را حذف کرد و ونگارد مجبور شد هزینه‌ها را تا حد ممکن پایین نگه دارد.

مثال ۳: مثال از فلسفه بوگل

بوگل می‌گفت:

«در نهایت، شما نه بازار را شکست می‌دهید و نه می‌توانید آن را حدس بزنید. بهترین کار این است که هزینه‌ها را کاهش دهید و اجازه دهید بازار برایتان کار کند.»

مثال ۴: تأثیر بوگل بر سرمایه‌گذاران معمولی

سرمایه‌گذارانی که بودجه اندک داشتند، با صندوق‌های شاخصی توانستند

• با مبلغ کم
• بدون دانش تخصصی
• با ریسک معقول
  در بازار سهام حضور پیدا کنند.