اوراق بهادار قابل تبدیل Contingent Convertibles

اوراق بهادار قابل تبدیل (CoCos) ابزارهای بدهی هستند که عمدتاً توسط مؤسسات مالی اروپایی صادر می شوند. این اوراق بهادار به روشی مشابه اوراق قرضه قابل تبدیل سنتی کار می کنند. آنها یک قیمت اعتصاب خاصی دارند که پس از نقض، امکان تبدیل اوراق بهادار به سهام یا سهام را فراهم می کند.

اوراق بهادار قابل تبدیل (CoCos) چیست؟

CoCos که به عنوان اوراق قرضه AT1 نیز شناخته می شود، محصولاتی پربازده و پرخطر هستند. CoCo همچنین به عنوان یادداشت سرمایه افزایش یافته (ECN) شناخته می شود. اهمیت این اوراق بدهی ترکیبی این است که دارای گزینه های تخصصی است که به مؤسسه مالی صادرکننده کمک می کند تا زیان سرمایه را جذب کند.

CoCos می تواند به تقویت ترازنامه بانک کمک کند و به بانک اجازه می دهد تا در صورت ایجاد شرایط سرمایه خاص و نامطلوب، بدهی خود را به سهام تبدیل کند. آنها پس از بحران مالی جهانی 2007-2008 برای کمک به بانک‌های کم‌سرمایه و کاهش پتانسیل کمک‌های مالی توسط مالیات دهندگان ایجاد شدند.

نکات کلیدی

• CoCo ها دارای قیمت اعتصابی هستند که با آن می توان اوراق قرضه را به سهام تبدیل کرد.
• آنها توسط صنعت بانکداری برای جذب خودکار زیان و برآوردن نیازهای سرمایه نظارتی استفاده می شوند.
• بانکی که از نظر مالی با مشکل مواجه است مجبور نیست اوراق قرضه را بازپرداخت کند، بهره پرداخت کند یا اوراق قرضه را به سهام تبدیل کند.
• سرمایه گذاران CoCo سود پرداختی دریافت می کنند که معمولاً بسیار بیشتر از سود اوراق قرضه سنتی است.