سری شاخص معیار سهام جهانی (World Equity Benchmark Series - WEBS)

WEBS در واقع یکی از پیشگامان صنعت صندوق‌های قابل معامله در بورس (Exchange-Traded Funds یا ETFs) محسوب می‌شود و نقش مهمی در توسعه بازار ETFهای مدرن داشت.

WEBS چگونه کار می‌کرد؟

هدف WEBS این بود که عملکرد برخی از شاخص‌های بین‌المللی MSCI را دنبال کند.

سرمایه‌گذاران با خرید واحدهای WEBS می‌توانستند بدون خرید مستقیم سهام شرکت‌های خارجی، در بازارهای سهام کشورهای مختلف سرمایه‌گذاری کنند.

این صندوق‌ها ویژگی‌هایی از هر دو نوع صندوق را داشتند:

• صندوق‌های باز (Open-End Funds)
• صندوق‌های بسته (Closed-End Funds)

به همین دلیل گاهی از آن‌ها به عنوان ابزارهای سرمایه‌گذاری «هیبریدی» یاد می‌شد.

اهمیت WEBS در تاریخ ETFها

در دهه 1990 دسترسی مستقیم سرمایه‌گذاران به بازارهای بین‌المللی چندان ساده نبود.

WEBS مزایای مهمی ارائه می‌کرد:

• تنوع‌بخشی بین‌المللی
• نقدشوندگی بالا
• معامله در طول ساعات بازار
• هزینه کمتر نسبت به برخی صندوق‌های سنتی
• دسترسی آسان به بازارهای جهانی

این ویژگی‌ها باعث شدند WEBS به یکی از نخستین ETFهای بین‌المللی موفق تبدیل شود.

تبدیل WEBS به iShares

در سال 2000، برند WEBS کنار گذاشته شد و این صندوق‌ها تحت نام iShares بازسازی و عرضه شدند.

یکی از شناخته‌شده‌ترین جانشینان WEBS:

iShares MSCI Emerging Markets ETF (نماد: EEM)

است.

این صندوق همچنان یکی از بزرگ‌ترین ETFهای بازارهای نوظهور جهان محسوب می‌شود.

iShares MSCI Emerging Markets ETF چیست؟

این ETF برای دنبال کردن عملکرد شاخص:

MSCI Emerging Markets Index

طراحی شده است.

این شاخص شامل سهام شرکت‌های بزرگ و متوسط در بازارهای نوظهور جهان است.

نمونه کشورهایی که معمولاً در این شاخص حضور دارند:

• چین
• هند
• برزیل
• تایوان
• کره جنوبی
• آفریقای جنوبی
• عربستان سعودی

مثال ساده

فرض کنید یک سرمایه‌گذار آمریکایی بخواهد در ده‌ها شرکت از کشورهای در حال توسعه سرمایه‌گذاری کند.

به جای خرید جداگانه سهام:

• شرکت‌های چینی
• شرکت‌های هندی
• شرکت‌های برزیلی

می‌تواند تنها واحدهای ETF بازارهای نوظهور iShares را خریداری کند و به صورت غیرمستقیم در همه این بازارها سرمایه‌گذاری داشته باشد.

شاخص MSCI Emerging Markets چیست؟

این شاخص توسط شرکت:

MSCI (Morgan Stanley Capital International)

تدوین می‌شود و عملکرد سهام شرکت‌های بزرگ و متوسط اقتصادهای نوظهور را اندازه‌گیری می‌کند.

از آنجا که بسیاری از سرمایه‌گذاران جهانی به دنبال رشد سریع کشورهای در حال توسعه هستند، این شاخص یکی از مهم‌ترین شاخص‌های بین‌المللی بازار سهام به شمار می‌رود.

شباهت WEBS و SPDR S&P 500

WEBS و جانشین آن (EEM) از نظر ساختار تا حدی شبیه صندوق:

SPDR S&P 500 ETF (SPY)

هستند.

تفاوت اصلی:

• SPY شاخص S&P 500 آمریکا را دنبال می‌کند.
• EEM شاخص MSCI Emerging Markets را دنبال می‌کند.

هر دو صندوق به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تنها با خرید یک ابزار مالی، به سبدی متنوع از سهام دسترسی پیدا کنند.

مزایای WEBS

در زمان معرفی، WEBS مزایای مهمی داشت:

• دسترسی آسان به بازارهای بین‌المللی
• تنوع‌بخشی جغرافیایی
• معامله مانند سهام عادی
• شفافیت بالا
• هزینه کمتر نسبت به بسیاری از صندوق‌های فعال

محدودیت‌ها

سرمایه‌گذاری در WEBS و ETFهای مشابه می‌توانست با برخی ریسک‌ها همراه باشد:

• نوسان بازارهای نوظهور
• ریسک نرخ ارز
• ریسک‌های سیاسی
• تغییرات اقتصادی کشورها
• نوسانات بازار جهانی

نقش WEBS در توسعه صنعت ETF

بسیاری از تحلیلگران WEBS را یکی از پایه‌گذاران ETFهای بین‌المللی مدرن می‌دانند.

این محصول نشان داد که سرمایه‌گذاران:

• به تنوع‌بخشی جهانی علاقه دارند.
• می‌خواهند بازارهای خارجی را از طریق ابزارهای ساده و ارزان معامله کنند.

موفقیت WEBS راه را برای رشد هزاران ETF موجود در بازارهای مالی جهان هموار کرد.

نکات کلیدی

• World Equity Benchmark Series (WEBS) مجموعه‌ای از صندوق‌های قابل معامله در بورس بود که در سال 1996 توسط Morgan Stanley معرفی شد.
• WEBS امکان سرمایه‌گذاری در شاخص‌های بین‌المللی MSCI را فراهم می‌کرد.
• این صندوق‌ها از نخستین ETFهای بین‌المللی جهان محسوب می‌شدند.
• در سال 2000، WEBS با برند iShares جایگزین شد.
• یکی از مهم‌ترین جانشینان آن iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) است.
• هدف این ETF دنبال کردن عملکرد شاخص MSCI Emerging Markets Index است.
• WEBS نقش مهمی در گسترش صنعت ETF و سرمایه‌گذاری بین‌المللی ایفا کرد.