نوسانپذیری (Volatility)
| Term | شرح |
|---|---|
| نوسانپذیری (Volatility) | نوسانپذیری (Volatility) یکی از مهمترین مفاهیم در بازارهای مالی است و میزان تغییرات قیمت یک دارایی، سهم، شاخص یا بازار را در یک بازه زمانی مشخص نشان میدهد. به بیان ساده، نوسانپذیری بیان میکند که قیمت یک دارایی تا چه اندازه حول میانگین قیمت خود بالا و پایین میشود. نوسانپذیری (Volatility) چیست؟هرچه نوسان قیمت بیشتر باشد، نوسانپذیری بالاتر است و معمولاً ریسک سرمایهگذاری نیز افزایش مییابد. برعکس، داراییهایی که تغییرات قیمتی محدود و باثباتتری دارند، از نوسانپذیری کمتری برخوردار هستند. مفهوم نوسانپذیری در بازارهای مالیدر بازار سهام، ارز، کالاها و رمزارزها، قیمتها دائماً در حال تغییر هستند. نوسانپذیری میزان شدت این تغییرات را اندازهگیری میکند. برای مثال:
بنابراین نوسانپذیری به جای جهت حرکت قیمت، شدت تغییرات قیمت را اندازهگیری میکند. چرا نوسانپذیری اهمیت دارد؟نوسانپذیری یکی از عوامل اصلی در ارزیابی ریسک سرمایهگذاری است. سرمایهگذاران از آن برای:
استفاده میکنند. نوسانپذیری چگونه اندازهگیری میشود؟روشهای مختلفی برای اندازهگیری Volatility وجود دارد. انحراف معیار (Standard Deviation)رایجترین معیار اندازهگیری نوسانپذیری، انحراف معیار بازدهیها است. هرچه انحراف معیار بزرگتر باشد:
واریانس (Variance)واریانس نیز میزان پراکندگی بازدهیها نسبت به میانگین را اندازهگیری میکند و پایه محاسبه انحراف معیار محسوب میشود. ضریب بتا (Beta)بتا میزان نوسان یک سهم را نسبت به کل بازار نشان میدهد. مثال:
انواع نوسانپذیرینوسانپذیری تاریخی (Historical Volatility)نوسانپذیری تاریخی بر اساس تغییرات واقعی قیمت در گذشته محاسبه میشود. این شاخص نشان میدهد یک دارایی در بازههای زمانی قبلی چه میزان نوسان داشته است. مثال: بررسی نوسانات قیمت سهام طی ۱۲ ماه گذشته. نوسانپذیری ضمنی (Implied Volatility)نوسانپذیری ضمنی بر اساس انتظارات معاملهگران از آینده محاسبه میشود. این نوع نوسانپذیری از قیمت قراردادهای اختیار معامله استخراج میشود و نشان میدهد بازار انتظار چه میزان نوسان را در آینده دارد. مثالاگر به دلیل انتشار دادههای مهم اقتصادی، معاملهگران انتظار نوسانات شدید داشته باشند، نوسانپذیری ضمنی افزایش مییابد؛ حتی اگر هنوز قیمت دارایی تغییر بزرگی نکرده باشد. رابطه نوسانپذیری و ریسکبه طور کلی میان نوسانپذیری و ریسک رابطه مستقیمی وجود دارد. نوسان بالا:
نوسان پایین:
البته نوسان بالا همیشه به معنای زیان نیست؛ همانطور که میتواند موجب افت شدید قیمت شود، امکان کسب سودهای قابل توجه را نیز فراهم میکند. نوسانپذیری در بازار سهامبازار سهام در برخی دورهها بسیار آرام و در برخی دورهها بسیار پرنوسان است. عوامل مؤثر بر نوسان بازار سهام عبارتاند از:
مثالاگر بانک مرکزی بهطور ناگهانی نرخ بهره را افزایش دهد، ممکن است بازار سهام با نوسان قابل توجهی مواجه شود. نوسانپذیری در بازار ارزهای دیجیتالرمزارزها از پرنوسانترین داراییهای مالی به شمار میروند. برای مثال:
به همین دلیل مدیریت ریسک در بازار رمزارزها اهمیت ویژهای دارد. نقش نوسانپذیری در قیمتگذاری اختیار معاملهنوسانپذیری یکی از مهمترین متغیرها در ارزشگذاری قراردادهای اختیار معامله (Options) است. هرچه نوسان مورد انتظار بیشتر باشد:
شاخص VIX و نوسانپذیرییکی از شناختهشدهترین شاخصهای اندازهگیری نوسان مورد انتظار بازار، VIX است. VIX:
مزایای تحلیل نوسانپذیریمدیریت بهتر ریسکسرمایهگذاران میتوانند میزان ریسک داراییها را ارزیابی کنند. انتخاب استراتژی مناسبمعاملهگران بر اساس سطح نوسان استراتژیهای متفاوتی انتخاب میکنند. زمانبندی معاملاتدرک نوسانات بازار میتواند به ورود و خروج بهتر از معاملات کمک کند. محدودیتهای نوسانپذیریعدم پیشبینی جهت بازارنوسانپذیری فقط شدت تغییرات قیمت را نشان میدهد و جهت حرکت را مشخص نمیکند. تغییرپذیری شرایط بازارسطح نوسانات ممکن است به سرعت تغییر کند. وابستگی به دادههای تاریخیبرخی روشهای اندازهگیری بر رفتار گذشته بازار متکی هستند که لزوماً آینده را پیشبینی نمیکند. مثالهای کاربردیمثال ۱: سهم کمریسک سهام یک شرکت خدمات عمومی طی یک سال فقط ۵ درصد نوسان داشته است. این سهم نسبتاً کمریسک تلقی میشود. مثال ۲: سهم پرنوسان سهام یک شرکت فناوری نوپا طی چند ماه بین ۳۰ تا ۵۰ درصد نوسان داشته است. چنین داراییای ریسک بالایی دارد. مثال ۳: معامله اختیار افزایش نوسانپذیری ضمنی قبل از انتشار گزارش مالی شرکت میتواند موجب رشد قیمت قراردادهای اختیار معامله شود. جمعبندینوسانپذیری (Volatility) معیاری برای اندازهگیری شدت تغییرات قیمت یک دارایی یا بازار در طول زمان است. این مفهوم یکی از مهمترین شاخصهای ارزیابی ریسک در سرمایهگذاری محسوب میشود. نوسانپذیری میتواند بهصورت تاریخی یا ضمنی اندازهگیری شود و نقش کلیدی در مدیریت ریسک، تحلیل بازار و قیمتگذاری ابزارهای مشتقه مانند اختیار معامله دارد.
کلیک ها - 3
Synonyms:
نوسانپذیری,Volatility |