ریسک نامحدود (Unlimited Risk)

برسد، مجبور می‌شوید سهم را گران‌تر بخرید و زیان سنگینی متحمل شوید.

از آنجا که قیمت سهام می‌تواند به رشد خود ادامه دهد، زیان بالقوه محدود نیست.

چرا به آن «نامحدود» گفته می‌شود؟

در عمل هیچ دارایی تا بی‌نهایت رشد نمی‌کند، اما از نظر تئوری:

• قیمت سهام می‌تواند رشد بسیار زیادی داشته باشد.
• قیمت برخی دارایی‌ها سقف مشخصی ندارند.

بنابراین زیان بالقوه معامله‌گر نیز سقف از پیش تعیین‌شده‌ای ندارد.

آیا ریسک نامحدود واقعاً اتفاق می‌افتد؟

در بیشتر موارد، زیان پیش از رسیدن به سطوح نامحدود باعث:

• بستن اجباری معامله
• دریافت مارجین کال
• از دست رفتن سرمایه

می‌شود.

به همین دلیل در عمل ریسک نامحدود معمولاً به شکل:

• زیان سنگین
• از دست رفتن سرمایه
• ورشکستگی

نمایان می‌شود.

تفاوت ریسک نامحدود و ریسک محدود

ریسک محدود

• حداکثر زیان مشخص است.
• خرید سهام نمونه رایج آن است.
• خرید اختیار معامله نیز معمولاً ریسک محدود دارد.

ریسک نامحدود

• سقف زیان از پیش مشخص نیست.
• فروش Naked Call نمونه مشهور آن است.
• برخی معاملات فروش استقراضی نیز در این دسته قرار می‌گیرند.

چگونه ریسک نامحدود را کاهش دهیم؟

استفاده از هج (Hedging)

معامله‌گران حرفه‌ای اغلب با ابزارهای دیگر ریسک را پوشش می‌دهند.

مثال

فروشنده اختیار خرید می‌تواند:

• سهام پایه را خریداری کند.
• اختیار خرید دیگری تهیه کند.

تا زیان بالقوه محدود شود.

استفاده از حد ضرر (Stop Loss)

تعیین نقطه خروج می‌تواند از گسترش زیان جلوگیری کند.

مدیریت حجم معامله

هرچه حجم معامله بزرگ‌تر باشد، اثر زیان احتمالی نیز بیشتر خواهد بود.

تنوع‌بخشی سرمایه‌گذاری

قرار ندادن تمام سرمایه در یک موقعیت پرریسک اهمیت زیادی دارد.

مزایای پذیرش ریسک نامحدود

در برخی استراتژی‌های حرفه‌ای، سرمایه‌گذاران حاضرند ریسک بیشتری بپذیرند زیرا:

• درآمد حاصل از فروش اختیار معامله دریافت می‌کنند.
• بازده بالقوه برخی استراتژی‌ها جذاب است.
• امکان استفاده از روش‌های پوشش ریسک وجود دارد.

معایب ریسک نامحدود

• احتمال زیان بسیار بزرگ
• فشار روانی بالا
• احتمال مارجین کال
• ریسک از دست رفتن کل سرمایه
• احتمال ورشکستگی در شرایط شدید بازار

جمع‌بندی

ریسک نامحدود (Unlimited Risk) به وضعیتی گفته می‌شود که زیان احتمالی یک معامله یا سرمایه‌گذاری از نظر تئوری سقف مشخصی ندارد. فروش اختیار خرید بدون پشتوانه (Naked Call) و برخی معاملات فروش استقراضی از معروف‌ترین نمونه‌های آن هستند. اگرچه در عمل این ریسک معمولاً به شکل زیان سنگین یا از دست رفتن سرمایه ظاهر می‌شود، معامله‌گران می‌توانند با استفاده از استراتژی‌های پوشش ریسک، مدیریت سرمایه و حد ضرر، بخش زیادی از این خطر را کنترل کنند.