بازده تحقق‌یافته (Realized Yield)

به بیان ساده:
👉 این شاخص نشان می‌دهد شما واقعاً چه مقدار سود در عمل دریافت کرده‌اید، نه فقط آنچه انتظار می‌رفت.

بازده تحقق‌یافته شامل چه مواردی است؟

بازده تحقق‌یافته می‌تواند ترکیبی از چند منبع درآمد باشد:

• بهره (Interest) مثل سود اوراق قرضه
• سود نقدی (Dividends) در سهام
• تغییر قیمت دارایی (Capital Gain یا Loss)
• سایر پرداخت‌ها و توزیع‌ها

✅ این موارد با هم جمع شده و بازده واقعی شما را در دوره نگهداری نشان می‌دهند.

بازده تحقق‌یافته در اوراق قرضه (Bond)

در مورد اوراق قرضه، بازده تحقق‌یافته شامل:

• پرداخت‌های کوپن (Coupon Payments)
• تغییر ارزش اوراق (افزایش یا کاهش قیمت)

✅ اگر اوراق قبل از سررسید فروخته شود، این تغییرات در محاسبه بازده لحاظ می‌شوند.

تفاوت Realized Yield با Yield to Maturity

• Realized Yield (بازده تحقق‌یافته):
  بر اساس درآمد واقعی دریافت‌شده در دوره نگهداری

• Yield to Maturity (YTM):
  بازدهی است که انتظار می‌رود اگر اوراق تا سررسید نگهداری شود

✅ بنابراین:

• Realized Yield ➜ واقعی و مبتنی بر اتفاقات
• YTM ➜ تخمینی و مبتنی بر فرضیات

مثال ساده برای درک بهتر

فرض کنید شما یک اوراق قرضه خریداری کرده‌اید:

• سالانه ۱۰٪ بهره دریافت می‌کنید
• بعد از یک سال، قیمت اوراق نیز ۵٪ افزایش یافته
• سپس اوراق را می‌فروشید

✅ بازده تحقق‌یافته شما:

• ۱۰٪ (بهره) + ۵٪ (افزایش قیمت) = ۱۵٪

چرا Realized Yield مهم است؟

• نمایش عملکرد واقعی سرمایه‌گذاری:
  بر اساس آنچه واقعاً دریافت کرده‌اید

• ارزیابی دقیق‌تر سودآوری:
  کمک به مقایسه سرمایه‌گذاری‌ها

• مدیریت بهتر سرمایه:
  تصمیم‌گیری‌های دقیق‌تر در آینده

کاربردهای بازده تحقق‌یافته

• تحلیل عملکرد سبد سرمایه‌گذاری
• ارزیابی اوراق قرضه و سهام
• مقایسه بازده واقعی با بازده مورد انتظار
• برنامه‌ریزی مالی شخصی و حرفه‌ای

مزایا و محدودیت‌ها

مزایا:

• دقیق و واقعی
• مبتنی بر جریان نقدی واقعی
• مناسب برای تحلیل عملکرد گذشته

محدودیت‌ها:

• فقط به گذشته نگاه می‌کند
• برای پیش‌بینی آینده کافی نیست
• ممکن است تحت تأثیر نوسانات بازار باشد

نکات کلیدی (Key Takeaways)

• بازده تحقق‌یافته نشان‌دهنده سود واقعی در دوره نگهداری است.
• شامل بهره، سود نقدی و تغییر ارزش دارایی می‌شود.
• در اوراق قرضه، کوپن و تغییر قیمت را در بر می‌گیرد.
• با YTM تفاوت دارد چون مبتنی بر داده‌های واقعی است.
• ابزار مهمی برای تحلیل عملکرد سرمایه‌گذاری‌ها محسوب می‌شود.