اورآلوتمنت Overallotment

هدف اصلی این سازوکار، کنترل نوسانات قیمت سهم، پاسخ به تقاضای بالا و کمک به ثبات بازار پس از عرضه است.

اورآلوتمنت چگونه کار می‌کند؟

در زمان برنامه‌ریزی عرضه سهام:

• شرکت و پذیره‌نویس توافق می‌کنند که در صورت تقاضای بالا، امکان فروش سهام اضافی وجود داشته باشد.
• این مقدار معمولاً حداکثر تا ۱۵٪ بیشتر از حجم عرضه اولیه است.
• پذیره‌نویس می‌تواند این گزینه را تا ۳۰ روز پس از عرضه اعمال کند.

✅ اگر قیمت سهام بالاتر از قیمت عرضه اولیه معامله شود، اعمال اورآلوتمنت منطقی است؛ زیرا بازار کشش خرید سهام جدید را دارد.

نقش اورآلوتمنت در تثبیت قیمت سهام

یکی از کاربردهای مهم اورآلوتمنت، کنترل نوسان قیمت سهم پس از عرضه است:

• در صورت افزایش شدید قیمت، عرضه سهام بیشتر می‌تواند از جهش غیرمنطقی جلوگیری کند.
• در صورت کاهش قیمت، پذیره‌نویس ممکن است از بازار سهام بخرد و از افت شدید قیمت جلوگیری کند.

📌 به همین دلیل، این ابزار هم به نفع شرکت منتشرکننده و هم به نفع بازار و سرمایه‌گذاران عمل می‌کند.

تأثیر اورآلوتمنت بر جذب سرمایه شرکت

اعمال گزینه گرین‌شو می‌تواند:

• منجر به تأمین سرمایه بیشتر برای شرکت شود
• نشان‌دهنده اعتماد بالای بازار به عرضه انجام‌شده باشد
• قدرت برند و جایگاه شرکت را در بازار سرمایه تقویت کند

🔎 مثال ساده:
اگر شرکتی قصد عرضه ۱۰ میلیون سهم داشته باشد، با اورآلوتمنت می‌تواند تا ۱۱.۵ میلیون سهم بفروشد و سرمایه بیشتری جذب کند.

نمونه واقعی: IPO شرکت Snap Inc.

در عرضه اولیه شرکت Snap Inc. در مارس ۲۰۱۷:

• تقاضا برای سهام بسیار بالا بود
• پذیره‌نویسان از گزینه اورآلوتمنت استفاده کردند
• تعداد سهام عرضه‌شده افزایش یافت و سرمایه بیشتری برای شرکت جذب شد

این مثال، یکی از مشهورترین نمونه‌های استفاده موفق از اورآلوتمنت در بازار سرمایه است.

مزایا و نکات مهم اورآلوتمنت

• افزایش انعطاف‌پذیری پذیره‌نویس
• کاهش ریسک نوسانات شدید قیمت
• امکان استفاده از تقاضای بالا به نفع شرکت

⚠️ نکته: استفاده نادرست یا بیش‌ازحد از این ابزار ممکن است منجر به رقیق‌شدن سهم و کاهش جذابیت برای برخی سرمایه‌گذاران شود.