گواهی سپرده قابل انتقال Negotiable Certificate of Deposit

حداقل ارزش اسمی آن ۱۰۰٬۰۰۰ دلار است؛ اما در عمل اغلب ۱ میلیون دلار یا بیشتر صادر می‌شود.

NCD ویژگی‌های مهمی دارد:

• توسط بانک تضمین می‌شود
• تا سقف مشخص، توسط FDIC بیمه می‌شود
• در بازار ثانویه بسیار نقدشونده قابل خرید و فروش است
• اما قبل از سررسید قابل ابطال یا برداشت نیست

به دلیل ارزش‌های بسیار بالا، خریداران اصلی NCD سرمایه‌گذاران نهادی هستند که به دنبال سرمایه‌گذاری کم‌ریسک و با بازده ثابت هستند. این ابزار معمولاً بازدهی بالاتر از اوراق خزانه آمریکا (Treasury Bills) ارائه می‌دهد، زیرا اندکی ریسک بیشتر دارد.

ویژگی‌های اصلی NCD

• حداقل ارزش اسمی ۱۰۰٬۰۰۰ دلار
• بسیار نقدشونده در بازار ثانویه
• بازده معمولاً بالاتر از اوراق خزانه
• مناسب برای مؤسسات مالی، صندوق‌ها و سرمایه‌گذاران بزرگ
• بیمه FDIC تا سقف ۲۵۰٬۰۰۰ دلار به ازای هر سپرده‌گذار در هر بانک
• تضمین بانکی با ریسک بسیار پایین

این ویژگی‌ها باعث شده‌اند NCD یکی از ابزارهای مهم برای مدیریت پرتفوی‌های بزرگ باشد.

NCD چگونه کار می‌کند؟

NCD دقیقاً مانند CD معمولی (گواهی سپرده) عمل می‌کند اما دو تفاوت اصلی دارد:

1. قابل معامله است → در بازار ثانویه خرید و فروش می‌شود و لازم نیست تا سررسید نگه‌داری شود
2. ارزش اسمی بسیار بالا دارد → فقط سرمایه‌گذاران بزرگ خرید می‌کنند

به دلیل نقدشوندگی بالا، سرمایه‌گذاران می‌توانند قبل از سررسید NCD را بفروشند، اما نمی‌توانند آن را نقد کنند (یعنی بانک اجازه ابطال نمی‌دهد).

چرا سرمایه‌گذاران از NCD استفاده می‌کنند؟

سرمایه‌گذاران نهادی NCD را انتخاب می‌کنند چون:

• ریسک پایین دارد
• سود تضمین‌شده ارائه می‌دهد
• بازده آن معمولاً بالاتر از T‑Bills است
• نقدشونده است و امکان خروج سریع از سرمایه‌گذاری وجود دارد
• برای مدیریت نقدینگی و تنوع پرتفوی عالی است

ابزارهایی مانند Yankee CDs (گواهی سپرده بانک‌های خارجی در آمریکا) مثال‌هایی از NCDهای بین‌المللی هستند.

مزیت‌های NCD نسبت به CD عادی

• نقدشوندگی بالا
• مناسب برای معاملات بزرگ
• امکان انتقال و فروش
• نرخ بهره بیشتر
• مورد استفاده سرمایه‌گذاران حرفه‌ای

اما مثل CD عادی، پیش از سررسید قابل ابطال نیست.

تاریخچه کوتاه NCD

NCDها در سال ۱۹۶۱ معرفی شدند.
هدف بانک‌ها از عرضه آن‌ها:

• جذب سریع سپرده‌های کلان
• رفع کمبود نقدینگی
• ایجاد ابزار کم‌ریسک برای سرمایه‌گذاران بزرگ

با گذشت زمان، محبوبیت آن‌ها افزایش یافت و به یکی از ابزارهای استاندارد در مدیریت پرتفوی‌های بزرگ تبدیل شد.

نکات کلیدی

• NCD حداقل ۱۰۰٬۰۰۰ دلار ارزش دارد و معمولاً سرمایه‌گذاران نهادی آن را خریداری می‌کنند.
• توسط بانک تضمین و توسط FDIC تا ۲۵۰٬۰۰۰ دلار بیمه می‌شود.
• نقدشونده در بازار ثانویه است، اما قبل از سررسید قابل ابطال نیست.
• بازده آن از اوراق خزانه بالاتر است.
• از سال ۱۹۶۱ برای رفع کمبود سپرده در بانک‌ها معرفی شد.دیکشنری اصطلاحات سرمایه