مشارکت محدود اصلی Master Limited Partnership

این ساختار ترکیبی از دو مزیت مهم است:

• مزایای مالیاتی یک شراکت خصوصی
• نقدشوندگی و سهولت خریدوفروش یک شرکت سهامی عام

MLPها روی یک بورس معامله می‌شوند و معمولاً جریان نقدی پایدار دارند. طبق قرارداد شراکت، این شرکت‌ها موظف‌اند بخش مشخصی از نقدینگی خود را به سرمایه‌گذاران پرداخت کنند.
به دلیل ساختار مالیاتی ویژه، MLPها در صنایع سرمایه‌بر مانند نفت، گاز، انرژی و خطوط لوله بسیار رایج هستند، زیرا به کاهش هزینه سرمایه کمک می‌کنند.

اولین MLP در سال ۱۹۸۱ ایجاد شد، اما در سال ۱۹۸۷ کنگره آمریکا محدودیت‌هایی وضع کرد تا استفاده از MLPها به بخش املاک و منابع طبیعی محدود شود. این محدودیت‌ها به دلیل نگرانی درباره کاهش درآمد مالیاتی دولت اعمال شد.
MLPها مالیات بر درآمد فدرال پرداخت نمی‌کنند؛ این مالیات از سطح شرکت حذف می‌شود و سرمایه‌گذاران تنها در زمان دریافت سود مشمول مالیات می‌شوند.

نکات کلیدی

• MLP نوعی شرکت است که به‌صورت شراکت محدود قابل معامله در بورس فعالیت می‌کند.
• این ساختار مزایای مالیاتی شراکت خصوصی را با نقدشوندگی سهام بورسی ترکیب می‌کند.
• MLPها دارای دو نوع شریک هستند:
  • شرکای عمومی (General Partners): مسئول مدیریت و اداره عملیات
  • شرکای محدود (Limited Partners): سرمایه‌گذاران دریافت‌کننده سود
• سود پرداختی به سرمایه‌گذاران معمولاً به شکل توزیع نقدی است و برخلاف سود سهام شرکت‌ها، دو بار مالیات نمی‌شود.
• MLPها عموماً سرمایه‌گذاری‌های کم‌ریسک و بلندمدت محسوب می‌شوند و درآمدی آهسته اما پایدار ارائه می‌کنند.