اصطلاح آخرین ۱۲ ماه LTM

بسیاری از شاخص‌های مالی شرکت‌ها—مانند درآمد، سود هر سهم (EPS)، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E) و غیره—بر اساس عملکرد آخرین ۱۲ ماه گذشته تحلیل می‌شوند.

بررسی آخرین ۱۲ ماه این مزیت را دارد که:

• تأثیر اطلاعات قدیمی و غیرمرتبط را حذف می‌کند
• تمام نوسانات فصلی را پوشش می‌دهد
• واقعی‌ترین تصویر از وضعیت فعلی شرکت را نشان می‌دهد

LTM همچنین با نام Trailing Twelve Months (TTM) شناخته می‌شود. برای مثال، در صفحه خلاصه یک سهم، ممکن است نسبت P/E یا EPS به صورت TTM نشان داده شود.

درک مفهوم Last 12 Months (LTM)

اگرچه ۱۲ ماه ممکن است برای برخی تحلیل‌های عمیق مدت‌زمان کوتاهی باشد، اما این بازه معمولاً:

• نوسانات فصلی را تعدیل می‌کند
• تغییرات کوتاه‌مدت و هیجانی قیمت را حذف می‌کند
• دید واضح‌تری از روند واقعی عملکرد شرکت ارائه می‌دهد

به علاوه، اعداد LTM به‌روزتر از اطلاعاتی هستند که فقط در گزارش‌های سالانه یا فصلی منتشر می‌شوند.

نکته مهم:
اعداد LTM لزوماً با سال مالی اخیر شرکت برابر نیستند.
در صورت‌های مالی، اعداد LTM معمولاً ۱۲ ماه منتهی به آخرین ماه گزارش‌شده را شامل می‌شوند؛ مثلاً:

• اگر تاریخ صورت مالی مارس ۲۰۱۵ باشد، LTM شامل ۱ آوریل ۲۰۱۴ تا ۳۱ مارس ۲۰۱۵ خواهد بود.

استفاده از شاخص‌های مربوط به LTM

شاخص‌های مالی LTM تنها برای بررسی عملکرد گذشته شرکت نیستند؛ بلکه برای مقایسه عملکرد شرکت‌های مشابه در صنایع مختلف نیز به‌کار می‌روند.

شاخص‌هایی که معمولاً براساس LTM بررسی می‌شوند:

• نسبت قیمت به درآمد (P/E)
• سود هر سهم (EPS)
• بازده سود تقسیمی (Dividend Yield)

در تحلیل سهام، صندوق‌های مشترک (Mutual Funds) و ETFها، بازده سود تقسیم‌شده در ۱۲ ماه اخیر اغلب با بازده SEC مقایسه می‌شود؛ بازدهی که تنها آخرین سود پرداختی را در نظر می‌گیرد.

کاربرد مهم دیگر:
در زمان ارزیابی شرکت برای خریداری (Acquisition)، اعداد LTM معمولاً نمایانگر ارزش واقعی‌تر و به‌روزتر شرکت هستند، نه ارقام سال مالی گذشته.