بازده کل (Total Return)
| Term | شرح |
|---|---|
| بازده کل (Total Return) | بازده کل یا Total Return یکی از مهمترین معیارهای ارزیابی عملکرد سرمایهگذاری است که نشان میدهد یک سرمایهگذاری در یک بازه زمانی مشخص چه میزان سود واقعی برای سرمایهگذار ایجاد کرده است. بازده کل (Total Return) چیست؟برخلاف بسیاری از معیارها که فقط افزایش قیمت دارایی را بررسی میکنند، بازده کل تمامی منابع سود را در نظر میگیرد؛ از جمله:
به همین دلیل Total Return تصویری کاملتر و دقیقتر از عملکرد واقعی یک سرمایهگذاری ارائه میدهد. چرا بازده کل اهمیت دارد؟بسیاری از سرمایهگذاران فقط به افزایش قیمت یک سهم یا دارایی توجه میکنند، در حالی که بخش مهمی از بازده ممکن است از سود نقدی یا درآمدهای دورهای حاصل شود. برای مثال، ممکن است یک سهم طی یک سال تنها 5 درصد رشد قیمت داشته باشد اما 4 درصد سود نقدی نیز پرداخت کند. در این حالت بازده واقعی سرمایهگذار 9 درصد خواهد بود، نه 5 درصد. به همین دلیل تحلیلگران حرفهای معمولاً از بازده کل برای ارزیابی عملکرد سرمایهگذاری استفاده میکنند. اجزای تشکیلدهنده بازده کلافزایش ارزش سرمایه (Capital Appreciation)این بخش شامل رشد قیمت دارایی در طول دوره سرمایهگذاری است. مثال: اگر قیمت یک سهم از 100 دلار به 120 دلار برسد، سرمایهگذار 20 دلار سود سرمایهای کسب کرده است. سود نقدی سهام (Dividends)بسیاری از شرکتها بخشی از سود خود را به صورت نقدی میان سهامداران توزیع میکنند. این پرداختها بخشی از بازده کل سرمایهگذار محسوب میشوند. سود اوراق قرضه (Interest Income)در سرمایهگذاریهای درآمد ثابت، بهره دریافتی بخش مهمی از بازده کل را تشکیل میدهد. توزیعهای صندوقهای سرمایهگذاریصندوقهای مشترک و ETFها ممکن است درآمدهای دورهای به سرمایهگذاران پرداخت کنند که در محاسبه بازده کل لحاظ میشود. فرمول محاسبه بازده کلفرمول کلی بازده کل به صورت زیر است: بازده کل = (ارزش نهایی سرمایهگذاری - ارزش اولیه سرمایهگذاری + درآمدهای دریافتی) ÷ ارزش اولیه سرمایهگذاری × 100 نتیجه معمولاً به صورت درصد بیان میشود. مثال محاسبه بازده کلفرض کنید سرمایهگذاری یک سهم را به قیمت 10,000 دلار خریداری کرده است. پس از یک سال:
بازده کل برابر خواهد بود با: (11,000 - 10,000 + 500) ÷ 10,000 × 100 = 15% در این مثال، اگر فقط افزایش قیمت سهم بررسی شود، بازده 10 درصد خواهد بود، اما بازده واقعی سرمایهگذار 15 درصد است. تفاوت بازده کل و سود سرمایهایبسیاری از افراد این دو مفهوم را با یکدیگر اشتباه میگیرند. سود سرمایهای (Capital Gain) فقط افزایش قیمت دارایی را اندازهگیری میکند. بازده کل (Total Return) تمام درآمدهای حاصل از سرمایهگذاری شامل رشد قیمت، سود نقدی و سایر پرداختها را در نظر میگیرد. بنابراین بازده کل معیار کاملتر و دقیقتری برای سنجش عملکرد سرمایهگذاری است. بازده کل در صندوقهای سرمایهگذاریدر صندوقهای مشترک و ETFها، بازده کل یکی از مهمترین معیارهای ارزیابی عملکرد محسوب میشود. این شاخص موارد زیر را در بر میگیرد:
به همین دلیل هنگام مقایسه صندوقها معمولاً بازده کل سالانه بررسی میشود. بازده کل سالانه (Annual Total Return)برای مقایسه عملکرد سرمایهگذاریها در دورههای زمانی مختلف، از بازده کل سالانه استفاده میشود. این شاخص میانگین نرخ رشد سرمایهگذاری را در هر سال نشان میدهد و امکان مقایسه عادلانه میان سرمایهگذاریهای مختلف را فراهم میکند. اهمیت سرمایهگذاری مجدد سودهایکی از نکات مهم در محاسبه بازده کل، فرض سرمایهگذاری مجدد سودهای دریافتی است. برای مثال: اگر سود نقدی سهام دوباره برای خرید سهام جدید استفاده شود، اثر سود مرکب ایجاد خواهد شد و بازده کل در بلندمدت افزایش مییابد. به همین دلیل بسیاری از گزارشهای عملکرد صندوقها بازده کل را بر اساس سرمایهگذاری مجدد سودها محاسبه میکنند. کاربرد بازده کل برای سرمایهگذارانسرمایهگذاران از بازده کل برای:
استفاده میکنند. مزایای استفاده از بازده کل
محدودیتهای بازده کلبا وجود اهمیت بالا، بازده کل محدودیتهایی نیز دارد. از جمله:
بنابراین بهتر است در کنار سایر شاخصهای مالی مورد استفاده قرار گیرد. بازده کل یا Total Return چرا برای تحلیل سرمایهگذاری مهم است؟سرمایهگذاران حرفهای معمولاً به جای تمرکز صرف بر تغییرات قیمت، بازده کل را بررسی میکنند؛ زیرا این معیار نشان میدهد یک سرمایهگذاری واقعاً چه مقدار ثروت برای سرمایهگذار ایجاد کرده است. به همین دلیل هنگام بررسی سهام، صندوقهای سرمایهگذاری، ETFها و اوراق قرضه، بازده کل یکی از معتبرترین معیارهای سنجش عملکرد محسوب میشود. جمعبندیبازده کل (Total Return) معیاری جامع برای اندازهگیری عملکرد واقعی سرمایهگذاری است که علاوه بر افزایش قیمت دارایی، سود نقدی سهام، بهره اوراق قرضه و سایر توزیعهای مالی را نیز در نظر میگیرد. این شاخص تصویری دقیقتر از میزان رشد سرمایه ارائه میدهد و به سرمایهگذاران کمک میکند تصمیمات آگاهانهتری درباره مدیریت دارایی و برنامهریزی مالی بلندمدت اتخاذ کنند.
کلیک ها - 19
Synonyms:
بازده کل,Total Return |