فروش استقراضی (Short Sale)

📌 به زبان ساده:
«اول می‌فروشی، بعد می‌خری!»

مکانیزم فروش استقراضی چگونه کار می‌کند؟

مراحل انجام Short Sale:

1. سرمایه‌گذار یک سهم را از کارگزار (Broker) قرض می‌گیرد
2. آن را در قیمت فعلی بازار می‌فروشد
3. منتظر کاهش قیمت می‌ماند
4. همان سهم را در قیمت پایین‌تر دوباره می‌خرد
5. سهم را به کارگزار برمی‌گرداند
6. اختلاف قیمت = سود

مثال کاربردی

فرض کنید:

• شما یک سهم را با قیمت 100 دلار قرض گرفته و می‌فروشید
• بعد از مدتی قیمت به 70 دلار کاهش می‌یابد
• شما سهم را 70 دلار می‌خرید و پس می‌دهید

✅ سود شما:
30 دلار (100 - 70)

❌ اما اگر قیمت به 130 دلار برسد:
ضرر شما 30 دلار خواهد بود

ریسک‌های فروش استقراضی

Short Selling یکی از پرریسک‌ترین استراتژی‌ها در بازار مالی است:

• اگر قیمت سهم افزایش یابد، زیان شما می‌تواند نامحدود شود
• برخلاف خرید معمولی که ضرر محدود به صفر است
• نیاز به حساب مارجین (Margin Account) دارد
• زیان می‌تواند چند برابر شود به دلیل استفاده از اهرم (Leverage)

مفهوم مارجین در فروش استقراضی

برای انجام این معامله، سرمایه‌گذار باید یک حساب مارجین داشته باشد:

📌 معمولاً باید حدود 150٪ ارزش معامله را نگه دارد

این کار برای:

• کاهش ریسک کارگزار
• جلوگیری از ضرر بزرگ

انجام می‌شود

خطر شورت اسکوییز (Short Squeeze)

یکی از مهم‌ترین خطرات در Short Sale:

اگر تعداد زیادی سرمایه‌گذار روی کاهش قیمت شرط ببندند و ناگهان قیمت افزایش یابد:

• آن‌ها مجبور می‌شوند سریع سهم را بخرند
• این خریدهای زیاد باعث افزایش بیشتر قیمت می‌شود
• و ضرر شدید ایجاد می‌کند

📌 این پدیده به نام Short Squeeze شناخته می‌شود

مناسب چه افرادی است؟

فروش استقراضی مناسب:

✅ سرمایه‌گذاران حرفه‌ای
✅ افرادی با تحلیل قوی بازار
✅ کسانی که زمان‌بندی بازار را به‌خوبی درک می‌کنند

نامناسب برای:

❌ افراد مبتدی
❌ کسانی که تحمل ریسک پایین دارند

نکات کلیدی (Key Takeaways)

• فروش استقراضی یعنی فروش دارایی قرضی با انتظار کاهش قیمت
• هدف: خرید مجدد با قیمت پایین‌تر و کسب سود
• ریسک آن بسیار بالا و حتی نامحدود است
• نیاز به حساب مارجین دارد
• پدیده Short Squeeze می‌تواند زیان سنگین ایجاد کند
• این استراتژی مناسب سرمایه‌گذاران حرفه‌ای است