سهام تضمینی Escrowed Shares

سهام تضمینی، سهامی هستند که در یک حساب تضمینی نگهداری می‌شوند و توسط شخص ثالث، تا زمان تکمیل یک اقدام شرکتی یا گذشت زمان منتهی به یک رویداد، تضمین می‌شوند.

سهام تضمینی چیست؟

سهام تضمینی یا Escrowed Shares به سهامی گفته می‌شود که به‌طور موقت تحت کنترل یک شخص ثالث (نماینده امانی) نگه داشته می‌شود و تا زمانی که شرایط خاصی برآورده نشود، قابل فروش یا انتقال نیست.

مثال ساده برای سهام تضمینی:

فرض کنید یک استارتاپ به نام "تک‌نوین" به تازگی سرمایه‌گذار جذب کرده است. بنیان‌گذاران شرکت صاحب 60٪ از سهام هستند، اما سرمایه‌گذار جدید نگران است که آن‌ها بلافاصله پس از دریافت سرمایه، شرکت را ترک کنند یا سهام خود را بفروشند.

برای جلوگیری از این اتفاق، در قرارداد سرمایه‌گذاری قید می‌شود که:

• سهام بنیان‌گذاران به مدت 3 سال در حالت Escrow باقی می‌ماند.
• هر سال، 1/3 از سهام آزاد می‌شود (به این فرآیند "vesting" هم گفته می‌شود).
• اگر بنیان‌گذار شرکت را ترک کند، سهام آزادنشده ممکن است به شرکت بازگردد یا سوزانده شود.

کاربردهای رایج سهام تضمینی:

• استارتاپ‌ها برای حفظ انگیزه بنیان‌گذاران و کارکنان کلیدی
• ادغام و تملک (M&A) برای اطمینان از اجرای تعهدات طرفین
• عرضه اولیه سهام (IPO) برای جلوگیری از فروش ناگهانی سهام توسط مدیران

نکات کلیدی

• سهام تضمینی، سهامی هستند که در یک حساب تضمینی نگهداری می‌شوند.
• امانت به این معنی است که سهام توسط شخص ثالث نگهداری می‌شود تا زمانی که شرایط خاصی برای کاهش ریسک طرف مقابل در یک معامله برآورده شود.
• شرکت‌ها همچنین سهام تضمینی منتشر می‌کنند و محدودیت‌هایی را در مورد زمان فروش سهام، به عنوان بخشی از طرح جبران خسارت کارکنان، اعمال می‌کنند.
• ادغام و اکتساب اغلب مستلزم آن است که سهام شرکت هدف تا زمان نهایی شدن معامله در حساب تضمینی نگهداری شود.
• طبق یک طرح جبران خسارت، شرکت‌ها اغلب سهام خود را در حساب تضمینی نگهداری می‌کنند تا کارمندان اجرایی را حفظ کنند.