اوراق بهادار مضطرب Distressed Securities

اوراق بهادار مضطرب یا مشکل‌ دار، ابزارهای مالی هستند که توسط شرکتی منتشر می‌شوند که نزدیک به ورشکستگی است - یا در حال حاضر در حال ورشکستگی است. اوراق بهادار مشکل‌دار می‌تواند شامل سهام عادی و ممتاز، بدهی بانکی، مطالبات تجاری و اوراق قرضه شرکتی باشد.

اوراق بهادار مضطرب یا مشکل‌ دار چیست؟

یک اوراق بهادار خاص همچنین می‌تواند در صورت عدم رعایت برخی از تعهدات (تعهدات مندرج در بدهی یا اوراق بهادار، مانند توانایی حفظ نسبت دارایی به بدهی خاص یا رتبه اعتباری خاص) در معرض خطر قرار گیرد.

در نتیجه ناتوانی شرکت صادرکننده در انجام تعهدات مالی خود، ابزارهای مالی آنها با کاهش قابل توجهی در ارزش مواجه می‌شوند. با این حال، به دلیل ریسک ضمنی اوراق بهادار مشکل‌دار، آنها می‌توانند پتانسیل بازده بالا را به سرمایه‌گذاران پرخطر ارائه دهند.

اوراق بهادار مضطرب (Distressed Securities) به اوراق بهاداری اشاره دارد که توسط شرکت‌ها یا نهادهایی صادر شده‌اند که با مشکلات مالی جدی مواجه هستند. این اوراق بهادار معمولاً با تخفیف‌های قابل توجهی نسبت به ارزش اسمی خود معامله می‌شوند و شامل سهام، اوراق قرضه، و سایر ابزارهای مالی می‌شوند. سرمایه‌گذاران در این اوراق بهادار معمولاً به دنبال فرصت‌هایی برای خرید دارایی‌ها با قیمت‌های پایین و بهره‌برداری از بهبود احتمالی وضعیت مالی شرکت‌ها هستند. در ادامه چند مثال از اوراق بهادار مضطرب آورده شده است:

1. اوراق قرضه شرکت‌های ورشکسته: فرض کنید یک شرکت بزرگ به دلیل مشکلات مالی اعلام ورشکستگی کرده است. اوراق قرضه این شرکت به عنوان اوراق بهادار مضطرب شناخته می‌شوند و با تخفیف‌های قابل توجهی نسبت به ارزش اسمی خود معامله می‌شوند. سرمایه‌گذاران ممکن است این اوراق را خریداری کنند به امید اینکه شرکت بتواند از ورشکستگی خارج شود و ارزش اوراق افزایش یابد.

2. سهام شرکت‌های در حال بازسازی: سهام شرکت‌هایی که در حال بازسازی مالی هستند نیز می‌تواند به عنوان اوراق بهادار مضطرب شناخته شود. این شرکت‌ها ممکن است به دلیل بدهی‌های بالا یا مشکلات عملیاتی با کاهش شدید قیمت سهام مواجه شوند. سرمایه‌گذاران ممکن است این سهام را خریداری کنند به امید اینکه بازسازی موفقیت‌آمیز باشد و ارزش سهام افزایش یابد.

3. اوراق بهادار بانک‌های در حال ورشکستگی: در دوران بحران مالی، برخی از بانک‌ها ممکن است با مشکلات جدی مالی مواجه شوند و اوراق بهادار آن‌ها به عنوان اوراق بهادار مضطرب شناخته شوند. سرمایه‌گذاران ممکن است این اوراق را خریداری کنند به امید اینکه بانک‌ها بتوانند از بحران خارج شوند و ارزش اوراق افزایش یابد.

4. اوراق بهادار شرکت‌های نفتی در دوران کاهش قیمت نفت: شرکت‌های نفتی که به دلیل کاهش شدید قیمت نفت با مشکلات مالی مواجه شده‌اند، ممکن است اوراق بهادار مضطرب صادر کنند. سرمایه‌گذاران ممکن است این اوراق را خریداری کنند به امید اینکه قیمت نفت افزایش یابد و وضعیت مالی شرکت‌ها بهبود یابد.

5. اوراق بهادار شرکت‌های خرده‌فروشی در دوران رکود اقتصادی: شرکت‌های خرده‌فروشی که به دلیل رکود اقتصادی با کاهش فروش و مشکلات مالی مواجه شده‌اند، ممکن است اوراق بهادار مضطرب صادر کنند. سرمایه‌گذاران ممکن است این اوراق را خریداری کنند به امید اینکه اقتصاد بهبود یابد و وضعیت مالی شرکت‌ها بهبود یابد.

نکات کلیدی

• اوراق بهادار مشکل‌دار، اوراق بهاداری هستند که توسط شرکتی منتشر می‌شوند که نزدیک به ورشکستگی است، یا در میانه آن قرار دارد.
• همچنین ممکن است شرکت تعهدات (شرایط انتشار اوراق بهادار) را نقض کرده باشد، که اغلب پیش درآمد ورشکستگی است.
• برخی از سرمایه‌ گذاران پرخطر، که گاهی اوقات به عنوان «بازها» شناخته می‌شوند، مایلند در اوراق بهادار مشکل‌دار سرمایه‌گذاری کنند به امید اینکه سریعاً به سود برسند.