فرم ۱۴۴ کمیسیون بورس و اوراق بهادار SEC Form 144

فرم ۱۴۴: اطلاعیه فروش پیشنهادی اوراق بهادار، سندی است که توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) صادر می‌شود. این فرم باید توسط مدیر اجرایی، مدیر یا شرکت وابسته به یک شرکت، هنگام ثبت سفارش فروش سهام آن شرکت در هر دوره سه ماهه که فروش بیش از ۵۰۰۰ سهم یا واحد است یا قیمت فروش کل بیش از ۵۰۰۰۰ دلار است، به SEC ارائه شود. این همچنین به عنوان قانون ۱۴۴ قانون اوراق بهادار ۱۹۳۳ شناخته می‌شود.

فرم ۱۴۴ کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) چیست؟

فرم ۱۴۴ یک سند قانونی است که باید توسط افراد داخلی شرکت‌ها (مانند مدیران، اعضای هیئت‌مدیره یا سهام‌داران عمده) به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه شود، زمانی که قصد دارند سهام محدود (Restricted) یا سهام کنترلی (Control Securities) را در بازار عمومی بفروشند.

هدف از فرم ۱۴۴

• شفاف‌سازی معاملات داخلی و جلوگیری از دستکاری بازار
• اطلاع‌رسانی به SEC و عموم درباره فروش‌های بزرگ توسط افراد با نفوذ در شرکت
• رعایت مقررات Rule 144 از قانون اوراق بهادار سال ۱۹۳۳

چه زمانی باید فرم ۱۴۴ ارسال شود؟

• اگر فردی قصد فروش بیش از ۵٬۰۰۰ سهم یا ارزش بیش از ۵۰٬۰۰۰ دلار از سهام محدود یا کنترلی را در یک بازه سه‌ماهه داشته باشد، باید فرم ۱۴۴ را قبل یا هم‌زمان با شروع فروش ارسال کند.
• پس از ارسال، فروش باید در مدت ۹۰ روز انجام شود، در غیر این صورت باید فرم جدیدی ارسال شود.

چه کسانی باید فرم ۱۴۴ را پر کنند؟

• مدیران اجرایی و اعضای هیئت‌مدیره
• سهام‌داران با مالکیت بیش از ۱۰٪
• افرادی که سهام را از طریق عرضه خصوصی یا برنامه‌های پاداش سهامی دریافت کرده‌اند
• شرکت‌های خصوصی که قصد فروش سهام در بازار عمومی دارند

اطلاعات موجود در فرم ۱۴۴

• نام شرکت و نماد بورسی
• نام و سمت فرد فروشنده
• تعداد سهام مورد نظر برای فروش
• تاریخ تقریبی فروش
• نام کارگزاری یا بازار هدف
• نوع اوراق بهادار (سهام عادی، اختیار خرید و ...)

مثال واقعی از فرم ۱۴۴

• در آوریل ۲۰۱۸، "Lee Kirk" یکی از مدیران شرکت Guaranty Bancshares، فرم ۱۴۴ را برای فروش ۲۰٬۸۹۱ سهم به ارزش تقریبی ۶۸۶٬۸۹۶ دلار در بورس نزدک ثبت کرد. این فروش در بازه زمانی بین ۷ آوریل تا ۱۲ ژوئن انجام شد.

• مثال دیگر: "Jane"، یکی از مدیران شرکت Old York، در ۱۰ مه ۲۰۲۴ فرم ۱۴۴ را برای فروش ۱۰٬۰۰۰ سهم ثبت کرد. او این سهام را از طریق برنامه اختیار خرید شرکت در دو سال گذشته دریافت کرده بود و قصد داشت آن‌ها را در بازه ۹۰ روزه بفروشد.

تفاوت فرم ۱۴۴ با فرم ۴

نکات کلیدی

• فرم ۱۴۴ باید در صورت وجود سفارش فروش سهام یک شرکت در هر دوره سه ماهه که فروش بیش از ۵۰۰۰ سهم یا واحد است یا قیمت فروش کل بیش از ۵۰۰۰۰ دلار است، به SEC ارائه شود. 
• طرفی که فرم ۱۴۴ را پر می‌کند باید قصد واقعی برای فروش اوراق بهادار در یک بازه زمانی معقول پس از پر کردن داشته باشد.
• از آنجایی که فروش‌های تحت پوشش فرم ۱۴۴ اغلب بسیار به منافع شرکت صادرکننده نزدیک هستند، ثبت‌کنندگان باید اوراق بهادار را طبق بخش ۵ قانون اوراق بهادار ۱۹۳۳ ثبت کنند.
• کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده. "قانون ۱۴۴: فروش اوراق بهادار محدود و کنترل‌شده". دسترسی در ۱۱ اکتبر ۲۰۲۱.