اصول و رویه‌های پذیرفته‌شده عمومی Generally Accepted Principles and Practices

اصول و رویه‌های پذیرفته‌شده عمومی یا GAPP (Generally Accepted Principles and Practices)، که با نام اصول سانتیاگو (Santiago Principles) نیز شناخته می‌شوند، مجموعه‌ای از استانداردهای عملیاتی برای صندوق‌های ثروت ملی (Sovereign Wealth Funds - SWFs) هستند. این اصول بر آن تأکید دارند که صندوق‌های ثروت ملی باید اهداف مالی را دنبال کنند، نه اهداف سیاسی، و در جهت حفظ ثبات سیستم مالی جهانی فعالیت کنند.

درک بهتر GAPP:

اصول GAPP در اکتبر ۲۰۰۸ توسط گروه کاری بین‌المللی صندوق‌های ثروت ملی (IWG) که شامل ۲۳ کشور دارای SWF بود، تدوین شد. این اقدام در پاسخ به نگرانی‌های سرمایه‌گذاران و نهادهای نظارتی درباره شفافیت ناکافی، استقلال و ضعف در حاکمیت این صندوق‌ها صورت گرفت.

هدف اصلی این اصول این است که صندوق‌های ثروت ملی نشان دهند که ساختارهایشان به‌درستی تنظیم شده‌اند و سرمایه‌گذاری‌هایشان بر اساس ملاحظات اقتصادی و مالی انجام می‌شود، نه با انگیزه‌های سیاسی.

اهداف راهبردی GAPP برای صندوق‌های ثروت ملی:

صندوق‌های ثروت ملی به عنوان «صندوق‌های سرمایه‌گذاری با هدف خاص که متعلق به دولت‌ها هستند» باید:

1. به حفظ ثبات سیستم مالی جهانی و جریان آزاد سرمایه و سرمایه‌گذاری کمک کنند؛
2. با تمام مقررات و الزامات افشای اطلاعات در کشورهایی که در آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند، مطابقت داشته باشند؛
3. بر اساس ریسک و بازده اقتصادی و مالی سرمایه‌گذاری کنند؛
4. دارای ساختار حاکمیتی شفاف و سالم باشند که کنترل‌های عملیاتی، مدیریت ریسک و پاسخ‌گویی مناسب را فراهم کند.

مثال:

فرض کنید کشور "الف" یک صندوق ثروت ملی دارد که از درآمدهای نفتی تأمین می‌شود. طبق اصول GAPP، این صندوق باید:

• سرمایه‌گذاری‌هایش را بر اساس تحلیل‌های مالی انجام دهد، نه برای اهداف سیاسی؛
• اطلاعات مربوط به سرمایه‌گذاری‌ها را به‌طور شفاف منتشر کند؛
• در کشورهای دیگر طبق قوانین آن کشورها عمل کند؛
• ساختار مدیریتی مشخص و قابل نظارت داشته باشد.