نفرین برنده (Winner’s Curse)
| Term | شرح |
|---|---|
| نفرین برنده (Winner’s Curse) | نفرین برنده (Winner’s Curse) پدیده‌ای در اقتصاد، مالی و مزایده‌ها است که در آن برنده یک مزایده یا رقابت، در نهایت بیش از ارزش واقعی (Intrinsic Value) یک دارایی یا کالا پرداخت می‌کند. در ظاهر، فرد از اینکه برنده شده خوشحال است، اما بعداً متوجه می‌شود مبلغی که پرداخته از ارزش واقعی دارایی بیشتر بوده و در نتیجه متحمل زیان یا پشیمانی شده است. نفرین برنده (Winner’s Curse) چیست؟به زبان ساده:
نفرین برنده چگونه رخ می‌دهد؟این پدیده معمولاً زمانی اتفاق می‌افتد که:
در چنین شرایطی، فردی که بیشترین برآورد را از ارزش دارایی دارد، بالاترین قیمت را پیشنهاد می‌دهد و در نتیجه برنده مزایده می‌شود. اما همین برنده شدن نشان می‌دهد که احتمالاً او بیش از سایر رقبا ارزش دارایی را تخمین زده است. مثال سادهفرض کنید یک تابلو نقاشی در مزایده عرضه شده است. ارزش واقعی تابلو حدود: 10,000 دلار
است. پنج نفر در مزایده شرکت می‌کنند:
نفر پنجم برنده می‌شود. اما پس از خرید متوجه می‌شود ارزش واقعی تابلو تنها 10,000 دلار بوده است. او برنده مزایده شده، اما عملاً 4,000 دلار بیش از ارزش واقعی پرداخت کرده است. این همان نفرین برنده است. منشأ اصطلاح نفرین برندهاین اصطلاح نخستین بار در مطالعات مربوط به مزایده‌های امتیاز حفاری نفت در خلیج مکزیک مطرح شد. شرکت‌های نفتی برای دریافت حق حفاری روی میادین نفتی رقابت می‌کردند. پس از بررسی نتایج مشخص شد:
به همین دلیل پژوهشگران این پدیده را «نفرین برنده» نامیدند. نقش عوامل روانشناختیهیجان رقابتهنگامی که افراد وارد رقابت می‌شوند، گاهی هدف اصلی از خرید کالا فراموش می‌شود و فقط برنده شدن اهمیت پیدا می‌کند. اعتماد بیش از حدبرخی سرمایه‌گذاران تصور می‌کنند تحلیل آن‌ها از همه دقیق‌تر است و به همین دلیل قیمت‌های بالاتری پیشنهاد می‌دهند. ترس از جا ماندن (FOMO)گاهی افراد نگران هستند فرصت را از دست بدهند و به همین دلیل قیمت‌های غیرمنطقی پیشنهاد می‌کنند. تمایل به اثبات برتریدر برخی مزایده‌ها، برنده شدن به موضوعی حیثیتی تبدیل می‌شود که باعث تصمیم‌های غیرمنطقی می‌شود. نفرین برنده در بازارهای مالیاین پدیده تنها به مزایده‌ها محدود نیست. در بازارهای مالی نیز ممکن است رخ دهد. مثال: عرضه اولیه سهام (IPO)گاهی یک عرضه اولیه بسیار محبوب می‌شود و سرمایه‌گذاران حاضرند سهام را با قیمت‌های بسیار بالا خریداری کنند. اگر ارزش واقعی شرکت کمتر از قیمت خرید باشد:
در این حالت، نفرین برنده رخ داده است. مثال: خرید شرکتهادر ادغام و تملک شرکت‌ها (M&A)، خریدار ممکن است برای شکست دادن رقبا مبلغ بسیار بالایی پیشنهاد دهد. پس از انجام معامله مشخص می‌شود:
در نتیجه خریدار دچار زیان می‌شود. ارتباط نفرین برنده و پشیمانی خریداریکی از رایج‌ترین پیامدهای این پدیده، پشیمانی خریدار (Buyer’s Remorse) است. نشانه‌های آن:
چگونه از نفرین برنده جلوگیری کنیم؟تعیین سقف قیمتقبل از ورود به مزایده، حداکثر قیمت قابل پرداخت را مشخص کنید. تمرکز بر ارزش واقعیبه جای رقابت با دیگران، بر ارزش ذاتی دارایی تمرکز کنید. کنترل احساساتاجازه ندهید هیجان رقابت بر محاسبات مالی غلبه کند. جمع‌آوری اطلاعات بیشترهرچه اطلاعات بیشتری درباره دارایی داشته باشید، احتمال برآورد اشتباه کمتر می‌شود. استفاده از حاشیه امنیتبسیاری از سرمایه‌گذاران حرفه‌ای دارایی را فقط زمانی خریداری می‌کنند که قیمت آن پایین‌تر از ارزش واقعی باشد. مزایای شناخت نفرین برنده
محدودیت‌های این مفهومنفرین برنده همیشه رخ نمی‌دهد. گاهی:
در چنین شرایطی احتمال وقوع این پدیده کاهش می‌یابد. جمعبندینفرین برنده (Winner’s Curse) پدیده‌ای است که در آن برنده یک مزایده یا معامله به دلیل برآورد بیش از حد ارزش دارایی، مبلغی بالاتر از ارزش واقعی آن پرداخت می‌کند. این وضعیت معمولاً در نتیجه اطلاعات ناقص، هیجان رقابت، اعتماد بیش از حد یا ترس از دست دادن فرصت رخ می‌دهد. آگاهی از این مفهوم به سرمایه‌گذاران، مدیران و شرکت‌کنندگان در مزایده‌ها کمک می‌کند تصمیم‌های منطقی‌تری بگیرند و از پرداخت قیمت‌های غیرمنطقی جلوگیری کنند.
کلیک ها - 38
Synonyms:
نفرین برنده,Winner’s Curse |