واش تریدینگ (Wash Trading)
| Term | شرح |
|---|---|
| واش تریدینگ (Wash Trading) | واش تریدینگ یا Wash Trading یک روش غیرقانونی دستکاری بازار است که در آن یک معاملهگر یا گروهی از معاملهگران، یک دارایی مالی را بهطور همزمان یا در فواصل بسیار کوتاه خرید و فروش میکنند تا حجم معاملات و فعالیت بازار را بیشتر از واقعیت نشان دهند. واش تریدینگ (Wash Trading) چیست؟در این روش، مالکیت واقعی دارایی عملاً تغییر نمیکند یا تغییر آن صرفاً ظاهری است، اما در ظاهر حجم زیادی از معامله روی دارایی ثبت میشود. هدف از این کار ایجاد تصور نادرست درباره محبوبیت، نقدشوندگی یا روند قیمتی یک دارایی است. واش تریدینگ چگونه انجام میشود؟در یک Wash Trade، معاملهگر در هر دو سمت معامله قرار میگیرد:
یا از چند حساب مرتبط برای انجام معاملات استفاده میکند. در نتیجه:
در حالی که در واقع هیچ خرید و فروش واقعی توسط سرمایهگذاران مستقل صورت نگرفته است. مثال سادهفرض کنید فردی مالک ۱۰۰۰ سهم از یک شرکت کوچک است. او:
در پایان:
سرمایهگذاران دیگر ممکن است تصور کنند سهم با استقبال گسترده مواجه شده است. هدف از Wash Trading چیست؟انجامدهندگان این روش معمولاً اهداف زیر را دنبال میکنند:
چرا Wash Trading غیرقانونی است؟بازارهای مالی بر پایه شفافیت و اطلاعات صحیح فعالیت میکنند. واش تریدینگ باعث میشود:
به همین دلیل در بسیاری از کشورها این عمل نوعی دستکاری بازار (Market Manipulation) محسوب میشود. رابطه Wash Trading با حجم معاملات (Trading Volume)یکی از مهمترین شاخصهای بازار، حجم معاملات است. معمولاً سرمایهگذاران تصور میکنند:
واش تریدینگ دقیقاً از همین موضوع سوءاستفاده میکند و با ایجاد حجم مصنوعی، احساسات بازار را تحت تأثیر قرار میدهد. مثالفرض کنید حجم معاملات روزانه یک رمزارز معمولاً ۵۰ هزار دلار است. گروهی از معاملهگران با Wash Trading حجم معاملات را به ۵ میلیون دلار میرسانند. سرمایهگذاران جدید ممکن است تصور کنند پروژه محبوب شده و اقدام به خرید کنند، در حالی که بخش عمده این حجم ساختگی بوده است. نقش کارگزاران در Wash Tradingدر گذشته برخی موارد واش تریدینگ با همکاری کارگزاران انجام میشد. در این حالت:
امروزه بخش بزرگی از این فعالیتها از طریق سامانههای خودکار و الگوریتمی صورت میگیرد. معاملات پرسرعت و Wash Tradingبرخی شرکتهای معاملات فرکانس بالا (High-Frequency Trading یا HFT) به دلیل دسترسی به فناوریهای پیشرفته، توانایی انجام هزاران معامله در کسری از ثانیه را دارند. اگرچه اکثر شرکتهای HFT قانونی فعالیت میکنند، اما همین زیرساختها میتوانند اجرای و شناسایی Wash Trading را پیچیدهتر کنند. واش تریدینگ در بازار رمزارزهایکی از حوزههایی که واش تریدینگ در آن بسیار مورد توجه نهادهای نظارتی قرار گرفته، بازار رمزارزها است. دلایل آن عبارتاند از:
در برخی پروژهها، حجم معاملات مصنوعی برای جلب سرمایهگذاران جدید استفاده شده است. ارتباط Wash Trading با طرح پامپ و دامپ (Pump and Dump)گاهی Wash Trading بخشی از یک طرح Pump and Dump است. مراحل این طرح معمولاً شامل:
است. تفاوت Wash Trading و Wash Saleاین دو اصطلاح اغلب با یکدیگر اشتباه گرفته میشوند. Wash Trading
Wash Sale
آیا زیان ناشی از Wash Trading قابل کسر مالیاتی است؟در بسیاری از کشورها، از جمله ایالات متحده، زیانهایی که از معاملات صوری و Wash Trading ناشی شوند، برای اهداف مالیاتی قابل پذیرش نیستند. این محدودیت برای جلوگیری از سوءاستفاده مالی و دستکاری گزارشهای مالیاتی اعمال میشود. نمونههای تاریخی Wash Tradingواش تریدینگ محدود به سهام نیست و در بازارهای مختلف مشاهده شده است:
برخی پروندههای مشهور دستکاری بازار در جهان شامل الگویی مشابه Wash Trading یا معاملات صوری بودهاند. نشانههای احتمالی Wash Tradingبرخی علائم هشداردهنده عبارتاند از:
البته وجود این نشانهها بهتنهایی اثباتکننده Wash Trading نیست. مزایا و معایب برای بازارمزیت ظاهری
معایب
جمعبندیWash Trading یا معاملات صوری، روشی غیرقانونی برای دستکاری بازار است که در آن یک معاملهگر یا گروهی از معاملهگران با خرید و فروش ساختگی یک دارایی، حجم معاملات و فعالیت بازار را بیشتر از واقعیت نشان میدهند. هدف این روش ایجاد تصور کاذب از محبوبیت، نقدشوندگی یا روند قیمتی یک دارایی است. این رفتار در بازارهای سهام، مشتقات، کالاها و بهویژه رمزارزها مشاهده شده و در بسیاری از کشورها بهعنوان دستکاری بازار ممنوع است. سرمایهگذاران باید هنگام ارزیابی حجم معاملات، احتمال وجود فعالیتهای مصنوعی را نیز در نظر بگیرند.
کلیک ها - 5
Synonyms:
واش تریدینگ,Wash Trading |