زمان اعتبار سفارش (Time in Force - TIF)

به عبارت ساده، وقتی سفارشی ثبت می‌کنید، علاوه بر قیمت و حجم معامله، می‌توانید تعیین کنید سفارش تا چه زمانی معتبر باشد. اگر در آن بازه زمانی شرایط اجرای سفارش فراهم نشود، سفارش به‌صورت خودکار لغو خواهد شد.

این ویژگی به معامله‌گران کمک می‌کند از اجرای ناخواسته سفارش‌ها، به‌ویژه در بازارهای نوسانی، جلوگیری کنند.

چرا Time in Force اهمیت دارد؟

فرض کنید قصد دارید سهامی را فقط در قیمت مشخصی بخرید.

اگر زمان اعتبار سفارش را تعیین نکنید:

• ممکن است سفارش برای مدت طولانی در بازار باقی بماند.
• شرایط بازار تغییر کند.
• معامله‌ای ناخواسته در آینده انجام شود.

Time in Force به شما امکان می‌دهد مدت اعتبار سفارش را کنترل کنید.

انواع رایج Time in Force

1. سفارش روزانه (Day Order)

این نوع سفارش فقط تا پایان روز معاملاتی فعال است.

اگر سفارش تا پایان جلسه معاملاتی اجرا نشود:

✅ به‌صورت خودکار لغو می‌شود.

مثال:

• سفارش خرید سهم در ساعت 10 صبح ثبت می‌شود.
• تا پایان بازار اجرا نمی‌شود.
• در انتهای روز حذف خواهد شد.

2. سفارش معتبر تا زمان لغو (Good-'Til-Canceled یا GTC)

این سفارش تا زمان اجرا یا لغو توسط معامله‌گر معتبر باقی می‌ماند.

✅ مناسب برای اهداف بلندمدت‌تر.

اما اکثر کارگزاری‌ها برای GTC محدودیت زمانی (مثلاً 30 تا 90 روز) تعیین می‌کنند.

3. سفارش اجرا یا لغو (Immediate-Or-Cancel یا IOC)

در سفارش IOC:

• هر بخشی از سفارش که فوراً قابل اجرا باشد انجام می‌شود.
• باقی‌مانده سفارش فوراً لغو می‌شود.

مثال:

درخواست خرید 1,000 سهم دارید اما فقط 700 سهم فوراً موجود است.

نتیجه:

• 700 سهم خریداری می‌شود.
• 300 سهم باقی‌مانده لغو می‌شود.

4. سفارش اجرا کامل یا لغو (Fill-Or-Kill یا FOK)

در این حالت:

✅ سفارش باید فوراً و به‌طور کامل اجرا شود.

❌ اگر اجرای کامل ممکن نباشد، کل سفارش لغو می‌شود.

مثال:

اگر بخواهید دقیقاً 5,000 سهم بخرید و فقط 4,000 سهم موجود باشد:

• هیچ معامله‌ای انجام نمی‌شود.
• کل سفارش لغو خواهد شد.

سفارش‌های مرتبط با زمان بازگشایی بازار

Market-On-Open (MOO)

دستور خرید یا فروش در قیمت بازار هنگام باز شدن بورس.

Limit-On-Open (LOO)

سفارش محدود که فقط هنگام بازگشایی بازار و در قیمت تعیین‌شده یا بهتر اجرا می‌شود.

این سفارش‌ها انعطاف بیشتری در زمان‌بندی معاملات ایجاد می‌کنند.

مزایای استفاده از Time in Force

✅ کنترل بهتر سفارش‌ها

✅ جلوگیری از معاملات ناخواسته

✅ مدیریت بهتر ریسک

✅ مناسب برای بازارهای پرنوسان

✅ انعطاف‌پذیری بیشتر در اجرای استراتژی‌های معاملاتی

مثال عملی

فرض کنید سهامی اکنون 100 دلار معامله می‌شود و شما می‌خواهید آن را در 95 دلار بخرید.

اگر:

• Day Order ثبت کنید، سفارش فقط همان روز فعال می‌ماند.
• GTC ثبت کنید، سفارش می‌تواند برای هفته‌ها یا ماه‌ها منتظر رسیدن قیمت به 95 دلار بماند.
• IOC ثبت کنید، فقط مقدار قابل اجرا در همان لحظه معامله می‌شود.
• FOK ثبت کنید، کل سفارش باید فوراً و کامل انجام شود یا لغو گردد.

جمع‌بندی

Time in Force (TIF) دستوری است که مدت اعتبار یک سفارش معاملاتی را تعیین می‌کند. انواع رایج آن شامل Day Order، GTC، IOC و FOK هستند. استفاده از Time in Force به معامله‌گران کمک می‌کند کنترل بیشتری بر نحوه و زمان اجرای سفارش‌های خود داشته باشند و از انجام معاملات ناخواسته در شرایط متغیر بازار جلوگیری کنند.