استراتژی استرنگل (Strangle)

در این استراتژی، معامله‌گر به‌صورت هم‌زمان:

• یک اختیار خرید (Call Option) با قیمت اعمال بالاتر از قیمت فعلی
• یک اختیار فروش (Put Option) با قیمت اعمال پایین‌تر از قیمت فعلی

را خریداری می‌کند، با این شرط که هر دو دارای تاریخ سررسید یکسان باشند.

ساختار استرنگل چگونه است؟

در Strangle:

• Call Option → بالاتر از قیمت بازار (Out of the Money)
• Put Option → پایین‌تر از قیمت بازار (Out of the Money)

✅ این تفاوت باعث می‌شود هزینه اولیه (Premium) کمتر از استرادل باشد.

مثال ساده و مفهومی

فرض کنید:

• قیمت فعلی سهم = 100
• Call با Strike = 110
• Put با Strike = 90
• مجموع هزینه پریمیوم = 8

? سناریوها:

✅ اگر قیمت به 140 برسد:

• Call سود زیادی می‌دهد
• Put بی‌ارزش می‌شود
  ? مجموعاً سود

✅ اگر قیمت به 60 برسد:

• Put سود می‌دهد
• Call بی‌ارزش می‌شود
  ? باز هم سود

❌ اگر قیمت بین 90 تا 110 بماند:

• هر دو آپشن بی‌ارزش می‌شوند
  ? ضرر برابر با پریمیوم پرداختی

چه زمانی استرنگل سودده است؟

برای سودآوری، قیمت باید:

بیشتر از فاصله استرایک‌ها + هزینه پریمیوم حرکت کند

? یعنی حرکت قیمت باید «قوی و قابل‌توجه» باشد.

کاربرد واقعی استرنگل

این استراتژی معمولاً قبل از رویدادهای مهم استفاده می‌شود:

• اعلام نتایج دارویی (مثلاً تأیید FDA)
• گزارش‌های مالی شرکت‌ها
• اخبار اقتصادی مهم

? مثال:
اگر یک شرکت دارویی منتظر تأیید یک دارو باشد:

• تأیید → قیمت رشد شدید
• رد شدن → قیمت سقوط
  ? استرنگل بهترین گزینه است

مزایا و معایب استرنگل

✅ مزایا:

• سود در هر دو جهت بازار
• هزینه کمتر نسبت به استرادل
• مناسب برای نوسانات بزرگ
• ریسک محدود به پریمیوم

❌ معایب:

• نیاز به حرکت بزرگ قیمت
• در بازار کم‌نوسان → ضرر
• پیچیدگی در تحلیل و انتخاب استرایک مناسب

تفاوت استرنگل با استرادل