صندوق کرکس (Vulture Fund)
| Term | شرح |
|---|---|
| صندوق کرکس (Vulture Fund) | صندوق کرکس (Vulture Fund) نوعی صندوق سرمایهگذاری است که داراییهای بسیار کمارزششده، بحرانزده یا در آستانه نکول و ورشکستگی را خریداری میکند. این صندوقها معمولاً روی اوراق بدهی نکولشده، سهام شرکتهای در معرض ورشکستگی، املاک مشکلدار یا حتی بدهی دولتهای بحرانزده سرمایهگذاری میکنند. صندوق کرکس (Vulture Fund) چیست؟دلیل نامگذاری این صندوقها به «کرکس» آن است که مانند پرنده کرکس، به دنبال داراییهایی هستند که دیگر سرمایهگذاران از آنها دوری میکنند. هدف آنها خرید این داراییها با قیمت بسیار پایین و کسب سود از افزایش ارزش احتمالی آنها در آینده است. صندوق کرکس چگونه کار میکند؟استراتژی اصلی صندوقهای کرکس بسیار ساده است:
این صندوقها معمولاً زمانی وارد عمل میشوند که:
مثال ساده از سرمایهگذاری کرکسیفرض کنید یک شرکت اوراق قرضهای با ارزش اسمی 1000 دلار منتشر کرده است. به دلیل مشکلات مالی شرکت، این اوراق در بازار به 250 دلار سقوط میکنند. یک صندوق کرکس این اوراق را خریداری میکند. اگر شرکت بعداً از بحران خارج شود و بدهی خود را پرداخت کند، صندوق ممکن است به ازای هر ورق 1000 دلار دریافت کند. در این حالت:
صندوقهای کرکس روی چه داراییهایی سرمایهگذاری میکنند؟بدهی دولتهابرخی صندوقها اوراق قرضه کشورهایی را خریداری میکنند که با بحران مالی مواجه شدهاند. شرکتهای ورشکستهخرید سهام یا بدهی شرکتهایی که تحت فرآیند بازسازی قرار دارند. املاک بحرانزدهسرمایهگذاری در پروژهها یا املاک مصادرهشده و کمارزششده. وامهای معوقخرید مطالبات بانکی و بدهیهای وصولنشده از مؤسسات مالی. استراتژیهای صندوق کرکسخرید بدهی با تخفیفرایجترین استراتژی، خرید اوراق یا بدهیهایی است که ارزش بازار آنها به شدت کاهش یافته است. مشارکت در بازسازی شرکتبرخی صندوقها در فرآیند احیای شرکت دخالت میکنند و حتی کرسی هیئتمدیره دریافت میکنند. پیگیری حقوقی مطالباتگاهی صندوقها از طریق دادگاهها برای وصول کامل بدهی اقدام میکنند. سرمایهگذاری در داراییهای فراموششدهداراییهایی که اکثر سرمایهگذاران آنها را کنار گذاشتهاند، هدف اصلی این صندوقها هستند. نمونههای معروف صندوقهای کرکسبحران بدهی آرژانتینپس از نکول بدهی آرژانتین، برخی صندوقهای کرکس اوراق قرضه این کشور را با قیمت بسیار پایین خریداری کردند و سالها برای دریافت کامل مطالبات خود پیگیری حقوقی انجام دادند. بحران بدهی پورتوریکودر بحران مالی پورتوریکو نیز تعدادی از صندوقهای سرمایهگذاری بحرانزده وارد بازار شدند و بدهیهای این منطقه را خریداری کردند. مزایای صندوقهای کرکسامکان کسب سود بالادر صورت بهبود وضعیت دارایی، بازدهی بسیار چشمگیری حاصل میشود. تأمین نقدینگی بازاراین صندوقها حاضرند داراییهایی را بخرند که دیگران تمایلی به خریدشان ندارند. کمک به بازسازی شرکتهادر برخی موارد منابع مالی و تخصص لازم برای احیای کسبوکارها را فراهم میکنند. کشف فرصتهای پنهانسرمایهگذاری در بخشهایی که بازار آنها را نادیده گرفته است. معایب و انتقاداتریسک بسیار بالابسیاری از داراییهای بحرانزده هرگز بهبود پیدا نمیکنند. دعاوی حقوقی طولانیوصول مطالبات ممکن است سالها زمان ببرد. انتقادات اخلاقیبرخی منتقدان معتقدند این صندوقها از مشکلات مالی دولتها و شرکتها برای کسب سود استفاده میکنند. نقدشوندگی محدودفروش داراییهای بحرانزده همیشه آسان نیست. چه کسانی در صندوقهای کرکس سرمایهگذاری میکنند؟این نوع سرمایهگذاری معمولاً مناسب:
است و برای سرمایهگذاران محافظهکار گزینه مناسبی محسوب نمیشود. صندوق کرکس و سرمایهگذاری ارزشیاگرچه هر دو به دنبال خرید داراییهای ارزان هستند، اما تفاوت مهمی وجود دارد: سرمایهگذاری ارزشی (Value Investing) معمولاً روی شرکتهای سالم اما کمارزشگذاریشده تمرکز دارد. در مقابل، صندوقهای کرکس اغلب سراغ داراییهای بحرانزده، نکولشده یا نزدیک به ورشکستگی میروند. نکات کلیدی
کلیک ها - 13
Synonyms:
صندوق کرکس,Vulture Fund |