پیشنهاد بازخرید عادی ناشر Normal‑Course Issuer Bid

مثال: اگر شرکت معتقد باشد قیمت سهامش کمتر از ارزش واقعی است، می‌تواند با بازخرید سهام، سیگنال مثبتی به بازار بدهد.

هدف شرکت‌ها از اجرای NCIB

شرکت‌ها از NCIB به دلایل مختلفی استفاده می‌کنند، از جمله:

• افزایش یا تثبیت قیمت سهام
• استفاده از نقدینگی مازاد
• افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران
• کاهش احتمال تصاحب خصمانه
  مثال: شرکتی با نقدینگی بالا، به‌جای نگهداری پول بلااستفاده، سهام خود را بازخرید می‌کند تا بازدهی سهامداران افزایش یابد.

محدودیت میزان بازخرید سهام در NCIB

طبق مقررات بورس‌های کانادا، شرکت‌ها معمولاً مجاز هستند بین ۵٪ تا ۱۰٪ از سهام در گردش خود را در قالب NCIB بازخرید کنند. این سهام پس از بازخرید اغلب باطل (Cancel) می‌شود.
مثال: شرکتی با ۱۰۰ میلیون سهم در گردش، حداکثر می‌تواند تا ۵ یا ۱۰ میلیون سهم را بازخرید کند.

نیاز به تأیید بورس

اجرای NCIB بدون مجوز امکان‌پذیر نیست. شرکت باید از بورسی که سهام آن در آن فهرست شده است (مانند TSX) تأییدیه بگیرد و شرایط مشخصی را رعایت کند.
مثال: شرکت موظف است برنامه زمان‌بندی و سقف بازخرید را به‌صورت شفاف اعلام کند.

تأثیر NCIB بر ساختار مالکیت

بازخرید سهام باعث می‌شود تعداد سهام در بازار کاهش یابد و در نتیجه درصد مالکیت سهامداران باقیمانده افزایش پیدا کند. این موضوع می‌تواند کنترل بیشتری به شرکت یا سهامداران عمده بدهد.
مثال: پس از بازخرید، سهامداران فعلی بدون خرید سهم جدید، مالک درصد بیشتری از شرکت می‌شوند.

نقش NCIB در مقابله با تصاحب خصمانه

یکی از کاربردهای مهم NCIB، کاهش احتمال تصاحب خصمانه است. با کاهش سهام شناور در بازار، خرید حجم بالای سهام توسط یک خریدار خارجی دشوارتر می‌شود.
مثال: شرکت با بازخرید سهام، عرضه آزاد را محدود می‌کند و فضا را برای تصاحب خصمانه تنگ‌تر می‌سازد.

NCIB و شرایط بازار

شرکت‌ها معمولاً زمانی NCIB را اجرا می‌کنند که:

• قیمت سهام پایین‌تر از ارزش ذاتی باشد
• بازار دچار نوسان یا رکود موقت شده باشد
  مثال: در شرایط نزولی بازار، بازخرید سهام می‌تواند نشانه اعتماد مدیریت به آینده شرکت باشد.