Skip to main content

اختیار با قیمت اعمال بسیار پایین Low Exercise Price Option

نام "واژه" را وارد کنید.
Term شرح
اختیار با قیمت اعمال بسیار پایین Low Exercise Price Option
LEPO (Low Exercise Price Option) نوعی اختیار خرید (Call Option) به سبک اروپایی است که قیمت اعمال آن فقط یک سنت تعیین می‌شود.
به دلیل اینکه قیمت اعمال تقریباً صفر است، LEPO همیشه عمیقاً در سود (Deep In-The-Money) است و تقریباً قطعی است که دارندهٔ اختیار آن را در سررسید اعمال خواهد کرد.

اختیار با قیمت اعمال بسیار پایین (LEPO) چیست؟

به همین دلیل، LEPO از نظر رفتاری بیشتر شبیه به یک قرارداد آتی (Futures Contract) عمل می‌کند تا یک اختیار خرید سنتی.

چرا LEPO شبیه قرارداد آتی است؟

  • قیمت اعمال تقریباً صفر است (۱ سنت)
  • تفاوت بین قیمت بازار و قیمت اعمال بسیار زیاد است
  • بنابراین ارزش LEPO تقریباً برابر است با قیمت دارایی پایه – هزینه‌ی تأمین مالی (مارجین)
  • فروشنده و خریدار هر دو روی مارجین معامله می‌کنند
  • در سررسید احتمال اعمال گزینه تقریباً ۱۰۰٪ است

بنابراین LEPO عملاً به معامله‌گران اجازه می‌دهد که قرار گرفتن در معرض دارایی پایه را تقریباً مشابه با یک قرارداد آتی تجربه کنند.

ویژگی‌های اصلی LEPO

✔ اختیار خرید اروپایی

فقط در تاریخ سررسید قابل اعمال است—not قبل از آن.

✔ قیمت اعمال = 0.01 دلار

این مقدار بسیار کم، LEPO را تبدیل به اختیار «عمیقاً در سود» می‌کند.

✔ معامله بر اساس مارجین

هم خریدار و هم فروشنده باید مارجین نگهداری کنند—مشابه با معاملات آتی.

✔ شبیه‌سازی عملکرد سهام

ارزش LEPO تقریباً مثل ارزش واقعی سهام رفتار می‌کند، زیرا اختلاف بین قیمت بازار و Strike بسیار زیاد است.

✔ در بازارهای آمریکا معامله نمی‌شود

LEPOها در هیچ بورس ایالات متحده در دسترس نیستند.

مثال ساده برای درک LEPO

فرض کنید سهم یک شرکت 50 دلار قیمت دارد:

  • قیمت اعمال LEPO = $0.01
  • سبک اروپایی → فقط در سررسید قابل اعمال

اگر قیمت سهم در سررسید 60 دلار باشد، ارزش اعمال LEPO:

60 - 0.01 ≈ 59.99 دلار

از آنجا که تقریباً همیشه این اختلاف مثبت است، سرمایه‌گذار قطعاً LEPO را اعمال می‌کند.

این دقیقاً مشابه این است که سرمایه‌گذار جایگاه خرید (Long Position) روی دارایی پایه گرفته باشد—مثل قرارداد آتی.

تفاوت LEPO با اختیار عادی (Standard Call Option)

ویژگی اختیار عادی LEPO
قیمت اعمال متغیر 1 سنت
احتمال اعمال وابسته به سوددهی تقریباً 100٪
سبک اعمال اروپایی یا آمریکایی فقط اروپایی
نحوه معامله پرداخت پرمیوم کامل معامله روی مارجین
شباهت به آتی کم بسیار زیاد

چرا LEPO جذاب است؟

  • هزینهٔ اولیه بسیار کم (مارجین به‌جای پرمیوم)
  • امکان ایجاد اهرم مالی به‌صورت مؤثر
  • شبیه‌سازی موقعیت خرید مستقیم دارایی
  • مناسب برای معامله‌گران حرفه‌ای و مؤسسات

نکات کلیدی

✔ LEPO چیست؟

یک اختیار خرید اروپایی با قیمت اعمال بسیار پایین (۱ سنت).

✔ شبیه اختیارات عمیقاً در سود است

به همین دلیل تقریباً همیشه اعمال می‌شود.

✔ شبیه قرارداد آتی عمل می‌کند

به‌خاطر مارجین و احتمال اعمال نزدیک به 100٪.

✔ معامله روی مارجین

هم خریدار و هم فروشنده باید مارجین نگهداری کنند.

✔ در آمریکا وجود ندارد

LEPOها در بورس‌های ایالات متحده معامله نمی‌شوند.

کلیک ها - 13
Synonyms: اختیار با قیمت اعمال بسیار پایین,Low Exercise Price Option,LEPO
دیکشنری اصطلاحات سرمایه گذاری، مالی و اقتصادی جهانی, فرهنگ لغت واژه های بورس، اقتصادی و سرمایه گذاری جهانی