پوشش ریسک گاما Gamma Hedging

پوشش ریسک گاما (Gamma Hedging) یک استراتژی پیشرفته در معاملات اختیار است که هدف آن حفظ دلتا ثابت در یک موقعیت معاملاتی است، به‌ویژه زمانی که قیمت دارایی پایه دچار نوسانات شدید می‌شود.

پوشش ریسک گاما چیست؟

این استراتژی معمولاً در کنار پوشش ریسک دلتا (Delta Hedging) استفاده می‌شود، اما تفاوت اصلی آن در این است که گاما به نرخ تغییر دلتا توجه دارد، نه فقط خود دلتا.

🔍 تعریف گاما در این زمینه:

گاما نشان می‌دهد که دلتا یک اختیار معامله چقدر با تغییر قیمت دارایی پایه تغییر می‌کند.
بنابراین، پوشش ریسک گاما یعنی مدیریت تغییرات دلتا در برابر نوسانات شدید قیمت دارایی پایه، به‌ویژه در روزهای نزدیک به انقضای قرارداد.

📘 مثال ساده:

فرض کنید شما یک موقعیت اختیار خرید (Call Option) دارید با:

• دلتا = 0.50
• گاما = 0.10

اگر قیمت دارایی پایه ۱ واحد افزایش یابد، دلتا به 0.60 تغییر می‌کند.
اگر شما فقط پوشش دلتا انجام داده باشید، موقعیت شما دیگر خنثی نیست و در معرض ریسک قرار می‌گیرد.
در اینجا، با استفاده از اختیارهای دیگر یا دارایی پایه، می‌توان موقعیت را طوری تنظیم کرد که دلتا در برابر تغییرات آینده پایدار بماند.

📊 تفاوت پوشش دلتا و گاما:

🎯 کاربردهای پوشش ریسک گاما:

• مدیریت موقعیت‌های بزرگ در بازار اختیار
• کاهش ریسک در روزهای پایانی قبل از انقضای قرارداد
• محافظت در برابر نوسانات شدید بازار
• استفاده توسط معامله‌گران حرفه‌ای و مؤسسات مالی

نکات کلیدی:

• پوشش ریسک گاما یک استراتژی پیشرفته در معاملات اختیار است که برای کاهش ریسک ناشی از نوسانات شدید قیمت دارایی پایه طراحی شده است.
• این استراتژی به‌ویژه در روزهای نزدیک به انقضای قرارداد اختیار کاربرد دارد، زمانی که تغییرات قیمت دارایی پایه می‌تواند تأثیرات بزرگی بر ارزش اختیار داشته باشد.
• پوشش گاما معمولاً همراه با پوشش دلتا استفاده می‌شود تا موقعیت معاملاتی در برابر هم تغییرات کوچک و هم تغییرات بزرگ قیمت محافظت شود.