نظریه قیمت گذاری آربیتراژ Arbitrage Pricing Theory

نظریه قیمت گذاری آربیتراژ (APT) یک مدل قیمت گذاری دارایی چند عاملی است. این مبتنی بر این ایده است که بازده یک دارایی را می توان با استفاده از رابطه خطی بین بازده مورد انتظار دارایی و تعدادی از متغیرهای کلان اقتصادی که ریسک سیستماتیک را در بر می گیرند، پیش بینی کرد.

نظریه قیمت گذاری آربیتراژ (APT) چیست؟

این ابزار مفیدی برای تجزیه و تحلیل پرتفوی ها از منظر سرمایه گذاری ارزشی است، به منظور شناسایی اوراق بهاداری که ممکن است به طور موقت به اشتباه قیمت گذاری شوند.

فرمول مدل تئوری قیمت گذاری آربیتراژ

E(R)i​=E(R)z​+(E(I)−E(R)z​)×βn

نکات کلیدی

• تئوری قیمت گذاری آربیتراژ (APT) یک مدل قیمت گذاری دارایی چند عاملی است که بر اساس این ایده است که بازده دارایی را می توان با استفاده از رابطه خطی بین بازده مورد انتظار دارایی و تعدادی از متغیرهای کلان اقتصادی که ریسک سیستماتیک را در بر می گیرند، پیش بینی کرد.
• برخلاف CAPM که بازارها را کاملاً کارآمد فرض می‌کند، APT فرض می‌کند که بازارها گاهی اوقات اوراق بهادار را اشتباه قیمت می‌دهند، قبل از اینکه بازار در نهایت اصلاح شود و اوراق بهادار به ارزش منصفانه برگردد.
• با استفاده از APT، آربیتراژورها امیدوارند از هرگونه انحراف از ارزش بازار منصفانه استفاده کنند.