Skip to main content

نِیکد پوت Naked Put

نام "واژه" را وارد کنید.
Term شرح
نِیکد پوت Naked Put

نِیکد پوت (Naked Put) یا Uncovered Put / Short Put استراتژی‌ای در معاملات آپشن است که طی آن معامله‌گر آپشن فروش (Put Option) را می‌فروشد، بدون اینکه موقعیت جبرانی (مانند فروش استقراضی دارایی پایه) داشته باشد.

نِیکد پوت (Naked Put) چیست؟

در این روش، معامله‌گر تعهد می‌دهد که اگر خریدار آپشن خواست از حق خود استفاده کند، سهام را در قیمت اعمال (Strike Price) خریداری کند—even if قیمت بازار بسیار پایین‌تر آمده باشد.

فروشنده نیکد پوت را Naked Writer می‌نامند.

هدف اصلی استفاده از Naked Put

هدف معامله‌گر این است که:

  • پریمیوم (Premium) دریافتی از فروش پوت را کسب کند
  • و امیدوار است قیمت دارایی پایه افزایش یابد یا ثابت بماند

این استراتژی معمولاً هنگامی استفاده می‌شود که معامله‌گر:

  • پیش‌بینی صعودی یا خنثی دارد
  • و اگر هم مجبور به خرید دارایی در آینده شود، از داشتن آن ناراضی نیست

در واقع معامله‌گر با این روش موافقت می‌کند که سهام را در قیمت اعمال بخرد، اگر قیمت افت کند. این شبیه خرید سهام با تخفیف مشروط است.

ریسک و سود در Naked Put

۱) سود محدود

سود این استراتژی فقط و فقط پریمیوم دریافتی هنگام فروش آپشن است.
بیش از آن سودی وجود ندارد.

۲) ریسک زیاد اما محدود

زیان در نیکد پوت نامحدود نیست؛ ولی می‌تواند بسیار سنگین باشد.

حداکثر زیان زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی به صفر برسد.
در این حالت فروشنده باید دارایی را در قیمت اعمال (مثلاً 50 دلار) بخرد، در حالی که ارزش آن صفر شده است.

نقطه سربه‌سر (Breakeven Point)

نقطه سربه‌سر برای فروشنده:

Breakeven=Strike Price−Premium Received

اما در متن اشاره شده: "Strike price + premium"
این یک اشتباه رایج در برخی منابع است.
در واقع برای فروشنده پوت:

  • زیان زمانی آغاز می‌شود که قیمت زیر Strike – Premium بیاید.
  • بنابراین سود تا این نقطه محفوظ است.

مثال در ادامه روشن‌تر می‌کند.

مثال ساده برای درک Naked Put

فرض کنید:

  • آپشن پوت با Strike = 50 دلار
  • پریمیوم دریافتی = 5 دلار
  • اندازه قرارداد = 100 سهم

سود حداکثری:
۵ × ۱۰۰ = ۵۰۰ دلار

نقطه سربه‌سر:
۵۰ − ۵ = ۴۵ دلار

سناریوهای مختلف:

  • قیمت در انقضا = ۵۵ دلار → آپشن بی‌ارزش می‌شود → سود کامل ۵۰۰ دلار
  • قیمت = ۴۸ دلار → خریدار آپشن را اعمال می‌کند → فروشنده باید سهم را ۵۰ بخرد → زیان واقعی:
    (۵۰ − ۴۸) × ۱۰۰ − ۵۰۰ پریمیوم = ۳۰۰ دلار سود خالص می‌ماند
  • قیمت = ۳۰ دلار → فروشنده مجبور به خرید ۵۰ دلاری می‌شود → زیان سنگین

نکات کلیدی درباره Naked Put

۱) نیکد پوت یعنی فروش پوت بدون هرگونه پوشش یا موقعیت جبرانی

ریسک بالا، اما محدود.

۲) معامله‌گر از افزایش یا ثبات قیمت دارایی سود می‌برد

چون آپشن بی‌ارزش می‌شود و پریمیوم را کامل نگه می‌دارد.

۳) ریسک از قیمت فعلی تا سقوط احتمالی دارایی به صفر وجود دارد

زیان می‌تواند بسیار زیاد شود.

۴) سود همیشه محدود به پریمیوم دریافتی است

هیچ سود اضافی وجود ندارد.

کلیک ها - 10
Synonyms: نیکد پوت,Naked Put
دیکشنری اصطلاحات سرمایه گذاری، مالی و اقتصادی جهانی, فرهنگ لغت واژه های بورس، اقتصادی و سرمایه گذاری جهانی