نظریه بخش‌بندی بازار Market Segmentation Theory

به عبارت دیگر، این نظریه معتقد است بازار اوراق قرضه شبیه چند بازار مستقل است، نه یک بازار یکپارچه.

مثال:
اگر نرخ بهره اوراق ۳ ماهه کاهش یابد، این نظریه می‌گوید لزومی ندارد نرخ اوراق ۱۰ ساله نیز تغییر کند، زیرا این دو در بازارهای متفاوتی قرار دارند و سرمایه‌گذاران آن‌ها ترجیحات گوناگونی دارند.

نکات کلیدی

• نظریه بخش‌بندی بازار بیان می‌کند که نرخ بهره کوتاه‌مدت و بلندمدت به هم مرتبط نیستند.
• نرخ بهره اوراق در سه بخش کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت باید جداگانه بررسی شود.
• این نظریه بر اساس ترجیحات سرمایه‌گذاران برای سررسیدهای مختلف شکل گرفته است.
• بانک‌ها، بیمه‌ها و نهادهای مالی معمولاً ترجیحات متفاوتی در دوره سررسید دارند، که باعث ایجاد بخش‌بندی در بازار می‌شود.
• نظریه زیستگاه ترجیحی (Preferred Habitat Theory) این ایده را تکمیل می‌کند و می‌گوید سرمایه‌گذاران معمولاً نمی‌خواهند بین سررسیدهای مختلف جابه‌جا شوند مگر اینکه پاداش اضافی دریافت کنند.